Razlika med NPV in IRR

NPV ali drugače znana kot metoda neto sedanje vrednosti, upošteva sedanjo vrednost investicijskega projekta, ki uporablja stroške kapitala kot diskontno stopnjo. Po drugi strani, IRR, tj. notranja stopnja donosa je obrestna mera, ki se ujema s sedanjo vrednostjo prihodnjih denarnih tokov z začetnim odlivom kapitala.

V življenjskem obdobju vsakega podjetja pride do dileme, ko mora izbirati med različnimi projekti. NPV in IRR sta dva najpogostejša parametra, s katerimi se podjetja odločajo, kateri naložbeni predlog je najboljši. Vendar pa pri določenem projektu oba merila dajeta nasprotujoče si rezultate, tj. En projekt je sprejemljiv, če upoštevamo metodo NPV, hkrati pa metoda IRR daje prednost drugemu projektu.

Razlogi za spor med tema dvema so zaradi razlik v prilivih, odlivih in življenjski dobi projekta. Preglejte ta članek, če želite razumeti razlike med NPV in IRR.

Vsebina: NPR Vs IRR

1. Primerjalna tabela
2. Opredelitev
3. Ključne razlike
4. Podobnosti
5. Zaključek

Primerjalna tabela

Osnove za primerjavo	NPV	IRR
Pomen	Skupna vrednost vseh sedanjih vrednosti denarnih tokov (tako pozitivnih kot negativnih) projekta je znana kot neto sedanja vrednost ali NPV.	IRR je opisan kot stopnja, po kateri je vsota diskontiranih denarnih pritokov enaka diskontiranim denarnim odlivom.
Izraženo v	Absolutni pogoji	Odstotni pogoji
Kaj predstavlja?	Presežek iz projekta	Točka brez dobička brez izgube (prelomna točka)
Sprejemanje odločitev	Lažje sprejemanje odločitev.	Ne pomaga pri odločanju
Stopnja za ponovno vlaganje vmesnih denarnih tokov	Stroški kapitalske stopnje	Notranja stopnja donosa
Razlike v časovnem odlivu denarja	Ne bo vplival na NPV	Prikaže negativni ali večkratni IRR

Opredelitev NPV

Ko se sedanja vrednost vseh prihodnjih denarnih tokov, ustvarjenih s projektom, sešteje (ne glede na to, ali so pozitivni ali negativni), bo dobljeni rezultat neto sedanja vrednost ali NPV. Koncept ima na področju financ in naložb velikega pomena za sprejemanje pomembnih odločitev v zvezi z denarnimi tokovi, ki nastajajo v več letih. NPV pomeni maksimiranje bogastva delničarjev, kar je glavni namen finančnega upravljanja.

NPV prikazuje dejansko korist od naložbe v posameznem projektu za čas in tveganje. Tu se upošteva eno pravilo: projekt sprejmi s pozitivnim NPV in projekt zavrne z negativnim NPV. Če pa je NPV enak nič, bo to stanje brezbrižnosti, tj. Skupni stroški in dobički obeh možnosti bodo enaki. Izračun NPV se lahko izvede na naslednji način:

NPV = Diskontirani denarni prilivi - Diskontirani denarni odlivi

Opredelitev IRR

IRR za projekt je diskontna stopnja, pri kateri je sedanja vrednost pričakovanih čistih denarnih pritokov enaka denarnim izdatkom. Preprosto povedano, diskontirani denarni prilivi so enaki diskontiranim denarnim odlivom. Razložiti je mogoče z naslednjim razmerjem, (Denarni prilivi / denarni odlivi) = 1.

Pri IRR, NPV = 0 in PI (indeks donosnosti) = 1

Pri tej metodi so podani denarni prilivi in ​​odlivi. Izračun diskontne stopnje, tj. IRR, je treba opraviti z metodo poskusov in napak.

Pravilo odločitve, povezano z merilom IRR, je: Sprejmite projekt, v katerem je IRR večja od zahtevane stopnje donosa (presečna stopnja), saj bo v tem primeru presežek presegel presežno stopnjo dobiti. Zavrnite projekt, v katerem je presežna stopnja višja od IRR, saj bo projekt povzročil izgube. Če sta IRR in stopnja znižanja enaka, bo to za podjetje točka brezbrižnosti. Torej je odločitev o naložbi ali zavrnitev podjetja na lastno presojo.

Ključne razlike med NPV in IRR

Osnovne razlike med NPV in IRR so predstavljene spodaj:

1. Skupna vrednost vseh sedanjih vrednosti denarnih tokov sredstva, nepomembnih pozitivnih ali negativnih, je znana kot neto sedanja vrednost. Notranja stopnja donosa je diskontna stopnja, pri kateri je NPV = 0.
2. Izračun NPV se opravi v absolutnih izrazih v primerjavi z IRR, izračunan v odstotkih.
3. Namen izračuna NPV je določiti presežek iz projekta, medtem ko IRR predstavlja stanje brez dobička brez izgube.
4. Sprejemanje odločitev je enostavno v NPV, ne pa tudi v IRR. Primer lahko pojasni to: V primeru pozitivnega NPV je projekt priporočljiv. Vendar pa je IRR = 15%, stroški kapitala < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
5. Vmesni denarni tokovi se reinvestirajo po presečni stopnji v NPV, medtem ko se v IRR taka naložba izvede po stopnji IRR.
6. Če se časovni razpored denarnih tokov razlikuje, bo IRR negativen ali pa bo pokazal več IRR, kar bo povzročilo zmedo. To ni v primeru NPV.
7. Ko je znesek začetne naložbe visok, bo NPV vedno pokazal velike denarne pritoke, medtem ko bo IRR predstavljal donosnost projekta ne glede na začetno naložbo. Torej bo IRR pokazal boljše rezultate.

Podobnosti

• Obe uporabita diskontiran način denarnega toka.
• Obe upoštevata denarni tok skozi celotno življenjsko dobo projekta.
• Oba prepoznata časovno vrednost denarja.

Zaključek

Čista sedanja vrednost in notranja stopnja donosa sta obe metodi diskontiranih denarnih tokov, na ta način lahko rečemo, da oba upoštevata časovno vrednost denarja. Podobno obe metodi upoštevata vse denarne tokove v času trajanja projekta.

Med izračunom neto sedanje vrednosti se diskontna stopnja predpostavlja, da je znana, in ostaja konstantna. Toda med izračunom IRR je NPV, določen na '0', in hitrost, ki izpolnjuje tak pogoj, znana kot IRR.