Razlika med NPV in IRR

NPV proti IRR

Čista sedanja vrednost (NPV) in notranja stopnja donosa (IRR) bi se lahko opredelila tudi kot dva obraza istega kovanca, saj oba odražata pričakovano poslovanje podjetja ali podjetja v določenem časovnem obdobju. Glavna razlika pa mora biti bolj očitna v metodi ali naj rečem uporabljene enote. Medtem ko se NPV izračuna v denarju, je IRR odstotek vrednosti, pričakovane v zameno za kapitalski projekt.

Ker se NPV izračuna v valuti, se zdi, da vedno lažje odmeva s širšo javnostjo, saj širša javnost bolje razume denarno vrednost v primerjavi z drugimi vrednostmi. To ne pomeni nujno, da je NPV samodejno najboljša možnost pri ocenjevanju napredka podjetja. Najboljša možnost bi bila odvisna od zaznavanja posameznika, ki dela izračun, in njegovega cilja v celotni vaji. Očitno je, da bi upravljavci in skrbniki raje želeli IRR kot metodo, saj odstotki dajejo boljši obet, ki jih je mogoče uporabiti za sprejemanje strateških odločitev podjetja.

Druga velika pomanjkljivost, povezana z metodo IRR, je dejstvo, da je ni mogoče dokončno uporabiti v okoliščinah, ko denarni tok ni skladen. Medtem ko se lahko izračun številk v tako nihajočih okoliščinah za metodo IRR izkaže za težavno, za metodo NPV ne bi predstavljal nobenega izziva, saj bi potrebovali le zbiranje vseh prilivov in odlivov ter iskanje povprečja v celotnem obdobju v fokusu.

Ocenjevanje uspešnosti projekta z metodo IRR bi lahko zameglilo resnično sliko, če podatki o prilivu in odlivu še naprej stalno nihajo. Lahko celo ustvari lažen vtis, da je kratkoročno podjetje z visokim donosom v kratkem času bolj uspešno v primerjavi z večjim dolgoročnim podvigom, ki bi sicer prineslo več dobička.

Za odločitev med katero koli od obeh metod je pomembno upoštevati naslednje pomembne razlike.

Povzetek:
1. Medtem ko bo NPV boljše pomagal drugim ljudem, kot so vlagatelji, pri razumevanju dejanskih številk, kar zadeva oceno projekta, bo IRR dal odstotne odstotke, ki jih bodo upravljavci lažje razumeli
2. Kolikor bo odstopanje v popustih najverjetneje vodilo do podobnih priporočil obeh metod, je pomembno upoštevati, da lahko metoda NPV boljše oceni velike dolgoročne projekte v nasprotju z IRR, ki zagotavlja boljšo natančnost pri kratkoročnih projektih z konstantne številke prilivov ali odlivov.