Razlika med NPV in povračilom

NPV proti povračilu

V vsakem podjetju je ključno oceniti vrednost predlaganega projekta, preden vanj dejansko investirate. Obstajajo številne rešitve za oceno tega s finančne perspektive; med njimi so neto sedanja vrednost (NPV) in metode vračila. Ta dva lahko merita trajnost in vrednost dolgoročnih projektov. Vendar se razlikujejo po svojem izračunu, faktorjih in se tako razlikujejo glede omejitev in koristi.

NPV, znan tudi kot neto sedanjo vredno (NPW), je standardna metoda za uporabo časovne vrednosti denarja za oceno dolgoročnih projektov. Izračuna časovno serijo denarnih tokov, tako vhodnih kot odhodnih, glede na valuto. NPV je enak vsoti sedanjih vrednosti posameznih denarnih tokov. Najpomembnejša stvar, ki si jo moramo zapomniti o NPV, je „sedanja vrednost“. Preprosto povedano, NPV = PV (sedanja vrednost) "" I (naložba). Na primer, od 1.000 dolarjev za I, 10.000 dolarjev za PV: 10.000 - 1.000 = 9.000 USD = NPV. Pri izbiri med alternativnimi naložbami lahko NPV pomaga določiti tisto z najvišjo sedanjo vrednostjo, zlasti s temi pogoji: če je NPV> 0, naložbo sprejmite, če NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Nasprotno, metoda vračila se uporablja za oceno projekta nakupa ali širitve. Določa obdobje, običajno v letih, v katerem bo prišlo do „povračila“ izvedenih naložb. Je enaka začetni naložbi, deljeni z letnimi prihranki ali prihodki ali v matematičnem smislu: obdobje vračila = I / CF (denarni tok na leto). Na primer, glede na 10.000 USD za I in 1000 USD za CF, 10.000 / 1, 000 = 10 (let) = obdobje vračila. Čim krajše je obdobje vračila, tem boljša je naložba. Dolga odplačila pomenijo, da bo naložba dolgo zaklenjena; zaradi česar je projekt običajno nevzdržen.

Analiza čiste sedanje vrednosti odstranjuje časovni element pri tehtanju alternativnih naložb, medtem ko se metoda vračila osredotoča na čas, potreben za donos naložbe za poplačilo celotne začetne naložbe. Glede na to metoda vračila ne ocenjuje pravilno časovne vrednosti denarja, inflacije, finančnih tveganj itd., V nasprotju z NPV, ki natančno meri dobičkonosnost naložbe. Čeprav metoda vračila navaja najdaljše sprejemljivo obdobje naložbe, ne upošteva verjetnosti, ki bi se lahko pojavile po obdobju vračila, niti ne meri skupnih dohodkov. Ne kaže, ali bodo nakupi sčasoma prinesli pozitivne dobičke.

Tako NPV pri kapitalskih naložbah zagotavlja boljše odločitve kot metoda vračila; samo na način vračila lahko povzroči slabe finančne odločitve. Večina podjetij običajno upari način vračila z analizo NPV. Kar zadeva prednosti, je metoda obdobja vračila enostavnejša in lažje izračunati za majhne, ​​ponavljajoče se naložbe in faktorje davčnih in amortizacijskih stopenj. NPV je na drugi strani bolj natančen in učinkovit, saj uporablja denarni tok, ne zaslužek, in ima za posledico naložbene odločitve, ki dodajo vrednost. V nasprotnem primeru predvideva konstantno diskontno stopnjo v času naložbe in je omejen pri napovedovanju denarnih tokov. Slabosti povračila vključujejo tudi dejstvo, da ne upošteva denarnih tokov in dobička po obdobju vračila in vrednosti denarja, skupaj s finančnimi tveganji pred ali med naložbo.

Povzetek

1) Metode NPV in povračila merijo donosnost dolgoročnih naložb.
2) NPV izračuna sedanjo vrednost naložbe, vendar odpravi časovni element in prevzame konstantno diskontno stopnjo skozi čas.
3) Izplačilo določa obdobje, v katerem bo izvedeno „vračilo“ za določeno naložbo. Vendar pa ne upošteva časovne vrednosti denarja in donosnosti projekta po obdobju vračila.
4) Večina podjetij uporablja kombinacijo obeh metod ocenjevanja za optimalno finančno odločitev.