Razlika med stroški kapitala in stroški lastniškega kapitala

Stroški kapitala v primerjavi s stroški lastniškega kapitala

Podjetja potrebujejo kapital za zagon in vodenje poslovanja. Kapital se lahko pridobi z uporabo mnogih metod, kot so izdaja delnic, obveznic, posojil, vložkov lastnikov itd. Stroški kapitala se nanašajo na stroške, ki nastanejo pri pridobivanju lastniškega kapitala (stroški, ki nastanejo pri izdaji delnic) ali dolžniškega kapitala (stroški obresti). Naslednji članek podrobneje obravnava konceptne stroške kapitala in stroške lastniškega kapitala; ena od dveh glavnih komponent, ki sestavljajo stroške kapitala. Članek jasno razloži te koncepte in opozarja na njihove podobnosti in razlike.

Stroški kapitala

Stroški kapitala so skupni stroški pridobivanja dolžniškega ali lastniškega kapitala. Stroški kapitala so način, na katerega podjetje zbira gotovino bodisi z izdajo delnic, izposojo sredstev, itd. Stroški kapitala so donos, ki ga vlagatelji potrebujejo za zagotavljanje kapitala podjetju, in to je merilo za nove projekte se je treba sestati, da bo projekt upoštevan. Da bi bila naložba vredna, mora biti stopnja donosa naložbe višja od stroškov kapitala.

Primer primera sta ravni tveganja dveh naložb, naložbe A in naložbe B, enaki. Za naložbo A je cena kapitala 7%, donosnost pa 10%. To zagotavlja 3-odstotni presežek donosa, zato naj bi šla naložba A. Po drugi strani ima naložba B strošek kapitala v višini 8% in donosnost 8%. Tukaj ni povračila za nastale stroške in naložbe B ne bi smeli upoštevati. Vendar če predpostavljamo, da imajo zakladne menice najnižjo stopnjo tveganja in donosnost 5%, je to morda bolj privlačno kot obe možnosti, saj so stopnje tveganja zelo nizke, donosnost 5% pa zagotovljena, ker so državni blagajniški zapisi izdala.

Stroški lastniškega kapitala

Stroški lastniškega kapitala se nanašajo na donos, ki ga zahtevajo vlagatelji / delničarji, ali znesek nadomestila, ki ga vlagatelj pričakuje za naložbo v lastniške deleže podjetja. Stroški lastniškega kapitala so pomemben ukrep in podjetju omogočajo, da določi, koliko donosnosti mora izplačati vlagateljem za stopnjo prevzetega tveganja. Stroške lastniškega kapitala lahko primerjamo tudi z drugimi oblikami kapitala, kot je dolžniški kapital, kar bo nato podjetju omogočilo, da se odloči, katera oblika kapitala je najcenejša. Stroški lastniškega kapitala se izračunajo na naslednji način.

E_s = R_f + β_s (R_M - R_f)

V enačbi E_s je pričakovani donos varščine, R_f se nanaša na stopnjo brez tveganja, ki jo plačujejo državni vrednostni papirji (doda se, ker je donosnost tvegane naložbe vedno višja od državne stopnje brez tveganja), β_s se nanaša na občutljivost na tržne spremembe in R_M je tržna stopnja donosa, kjer (R_M - R_f) se nanaša na premijo na tržno tveganje.

Stroški kapitala v primerjavi s stroški lastniškega kapitala

Stroški kapitala so sestavljeni iz dveh komponent; stroški lastniškega kapitala in stroški dolga. To je tudi oportunitetni strošek (donos, ki bi ga lahko zaslužili) pri vlaganju v drug projekt s podobnimi stopnjami tveganja. Pri odločanju med naložbami s podobnimi stopnjami tveganja je treba naložbo opraviti le, če je donosnost višja in je cena kapitala nižja od alternative. Glavna razlika med stroški kapitala in stroški lastniškega kapitala je v tem, da so stroški lastniškega kapitala donos, ki jih delničarji zahtevajo za nadomestilo tveganja, vloženega v delnice, in stroškov kapitala, je skupni donos, potreben za naložbo v vrednostne papirje (dolg in kapital oba).

Povzetek:

Razlika med stroški kapitala in stroški lastniškega kapitala

• Stroški kapitala so donos, ki ga vlagatelji potrebujejo za zagotavljanje kapitala podjetju, in to je merilo, ki ga morajo izpolnjevati novi projekti, da se projekt upošteva.

• Stroški lastniškega kapitala se nanašajo na donos, ki ga zahtevajo vlagatelji / delničarji, ali znesek nadomestila, ki ga vlagatelj pričakuje za naložbo v lastniške delnice podjetja.

• Glavna razlika med stroški kapitala in stroški lastniškega kapitala je v tem, da stroški lastniškega kapitala pomenijo donos, ki ga delničarji zahtevajo za nadomestilo tveganja, vloženega v delnice, in stroškov kapitala, je celotni donos, potreben za naložbo v vrednostne papirje (dolg in kapital oba).