Dolg do lastniškega kapitala

Podjetja lahko zbirajo kapital z dolgom ali lastniškim kapitalom. Pravičnost se nanaša na delnice ali lastniški delež v podjetju. Kupci lastniškega kapitala družbe postanejo delničarji v tej družbi. Delničarji povrnejo naložbo, ko se vrednost družbe poveča (njihove delnice naraščajo v vrednosti) ali ko podjetje plača a DolgPravičnostKratka opredelitev Znesek denarja, premoženja ali storitve, ki jo dolguje komu drugemu. Koliko je sredstvo (nekaj v lasti) vredno po tem, ko so poplačani vsi dolgovi in ​​druge obveznosti. Primer za posameznika Prenos stanja na kreditni kartici. Če se kreditno kartico v nekem trenutku v celoti ne izplača, bo kreditna kartica na to stanje zaračunala obresti in tako ustvarila več dolga. Vrednost stanovanja po hipoteki v celoti plačana. Uporaba Za nakup sredstev, ki so bolj dragocene od trenutne zmožnosti stranke, da zanje plačuje. Podjetja lahko trgujejo z lastniškim kapitalom in drugimi prednostmi. Za oceno potencialnega dobička pri vsaki transakciji premoženja in za uporabo kot kupno moč. Podjetja lahko trgujejo zaradi dolga in drugih ugodnosti. Vrste Zavarovano / nezavarovano, zasebno / javno, posojilo, obveznica. Prispevani kapital, pridobljeni kapital, prihodki. Izračun (Dolgovani znesek - vrednost sredstva) (Vrednost sredstva - dolg) Formula stroškov Rd (1-tc) [kjer je Rd strošek dolga; tc je stopnja davka od dobička pravnih oseb.] Re = rf + β (rm - rf) [kjer je Re strošek lastniškega kapitala; rf stopnja brez tveganja; rm je pričakovani tržni donos; β je lastniški kapital beta.] Trgovalni Da Da

Vsebina: Dolg do lastniškega kapitala

• 1 Kako zbrati kapital
• 2 Dolg do tveganj lastniškega kapitala
• 3 Stroški dolga v primerjavi z lastniškim kapitalom
  • 3.1 Stroški lastniškega kapitala in stroški kapitala
• 4 Dolg in kapital na bilanci stanja
  • 4.1 Pomen
• 5 Davčne posledice
• 6 Pravne posledice
• 7 Reference

Kako zbrati kapital

Zavarovana posojila podjetja običajno uporabljajo za zbiranje kapitala za določen namen (npr. Razširitev ali preoblikovanje). Podobno kreditne kartice in druge obnavljajoče se kreditne linije podjetjem pogosto pomagajo pri vsakodnevnih nakupih, ki si jih trenutno ne morejo privoščiti, vedo pa, da si jih bodo lahko privoščili kmalu. Nekatera podjetja, zlasti večja, lahko izdajo tudi podjetniške obveznice.

Zbiranje kapitala z lastniškim kapitalom je znano kot financiranje z lastniškim kapitalom. Delnice podjetja se prodajo drugim, ki nato v podjetju pridobijo lastniški delež. Manjša podjetja, ki izkoriščajo lastniško financiranje, pogosto prodajo delnice vlagateljem, zaposlenim, prijateljem in družinskim članom. Večje družbe, kot je Google, ponavadi prodajo javnosti prek borz, kot sta NASDAQ in NYSE, po prvi javni ponudbi (IPO).

Pomemben del zbiranja kapitala za rastoče podjetje je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja - pogosto izračunano kot dolg, razdeljen na kapital -, ki je vidno na bilanci stanja podjetja.

Tveganja dolga v primerjavi z lastniškim kapitalom

Vsak dolg, zlasti dolg z visokimi obrestmi, je tvegan. Če podjetje prevzame velik znesek dolga in pozneje ugotovi, da ne more izplačevati posojila posojilodajalcem, obstaja velika verjetnost, da bo podjetje propadlo pod težo posojilnih obresti in mora vložiti stečaj iz 7. ali 11. poglavja..

Financiranje z lastniškim kapitalom se izogne ​​takšnim tveganjem in ima veliko koristi, toda dajanje drugih lastniških deležev v podjetju je lahko tvegano; manj je dragoceno podjetje, več vlaganj bi lahko zahteval vlagatelj, kar lahko postane drago. Poleg tega je financiranje z lastniškim kapitalom strogo regulirano, da bi zaščitilo vlagatelje pred senčnim poslovanjem, kar pomeni, da je ta način zbiranja kapitala na začetku drag in dolgotrajen, saj je treba vključiti pravnike in računovodje. Tako je dolg veliko enostavnejši način za zbiranje začasnega ali celo dolgoročnega kapitala.

Vendar zbiranje kapitala z dolgom ni vedno mogoče. Med recesijami je kredit lahko težko dobiti, saj banke neradi posojajo denar ali samo posojajo denar po zelo visokih obrestnih merah. V finančni krizi leta 2008 je bilo na primer malim podjetjem pogosto odvzeto posojilo in prisiljeno iskati možnosti financiranja z lastniškim kapitalom.^[1]

Stroški dolga v primerjavi z lastniškim kapitalom

Zunaj stroškov obresti je malo stroškov, povezanih s kapitalom, zbranim z dolgom. Leta 2012 je bilo povprečno posojilo za majhna podjetja v ZDA nekaj manj kot 338.000 dolarjev, povprečne obrestne mere za ta posojila pa so bile nekje med 2,25% in 2,75%, odvisno od dolžine posojila.^[2] Kreditne kartice imajo veliko višje obrestne mere. Tudi pri dobri kreditni zgodovini bo večina kreditnih kartic 11% APR ali višja.

Zbiranje kapitala z lastniškim financiranjem je lahko drago prizadevanje, ki zahteva strokovnjake, ki razumejo vladne predpise o tem načinu financiranja. Ko vlagatelji podjetju ponudijo svoj denar, tvegajo, da bodo izgubili svoj denar, zato pričakujejo donosnost te naložbe. Njihov pričakovani donos so stroški lastniškega kapitala. Vlagatelji obljubljajo odstotek potencialnega dobička družbe glede na to, koliko delnic družbe kupijo in vrednosti teh delnic. Torej stroški lastniškega kapitala padejo na podjetje, ki prejema investicijske sklade, in so dejansko lahko dražji od stroškov dolga za podjetje, odvisno od dogovora z delničarji.

Stroški lastniškega kapitala in stroški kapitala

Stroški kapitala je skupni strošek sredstev, ki jih podjetje pridobi - tako dolga kot lastniškega kapitala. Ponderirani povprečni stroški kapitala (WACC) upoštevajo zneske dolga in lastniškega kapitala ter njihove ustrezne stroške ter izračunajo teoretično stopnjo donosa, ki jo mora podjetje (in s tem vsi njegovi projekti) premagati.

Kot je razloženo zgoraj, je treba za izračun stroškov kapitala izračunati stroški dolga in stroški lastniškega kapitala. Določitev stroškov dolga je dokaj enostavna, saj je obrestna mera za dolg znana. Izračun stroškov lastniškega kapitala je zahtevnejši; za izračun je predlaganih več modelov. Eden takšnih modelov je model določanja vrednosti kapitala (CAPM). Po tem modelu,

kje:

• je donos, ki ga pričakuje kapitalski vlagatelj, tj. stroški lastniškega kapitala
• je obrestna mera brez tveganja, npr. donos ameriške državne obveznice
• (the beta), občutljivost pričakovanih presežnih sredstev se vrne na pričakovane presežne tržne donose
• je pričakovana donosnost trga
• je včasih znan kot tržna premija (razlika med pričakovano tržno stopnjo donosa in netvegano stopnjo donosa).

Dolg in kapital na bilanci stanja

Kapital iz dolga in lastniškega kapitala je viden v bilanci stanja podjetja. Zlasti na dnu bilance je jasno razvidno razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja.

Pomembnost

Če v bilanci stanja izhaja, da se dolgovi stalno odplačujejo ali se sčasoma zmanjšujejo, lahko to pozitivno vpliva na podjetje. Nasprotno, ko dolgovi, ki bi jih morali že dolgo poplačati, ostanejo v bilanci stanja, lahko to škoduje prihodnjim možnostim podjetja in zmožnosti prejemanja več kredita. Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom se običajno razlikuje glede na industrijo; če pa je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja več kot 40% ali 50%, je to verjetno znak, da se podjetje bori.

Kapital ponavadi kaže na pozitivno finančno zdravje posameznika, ker kaže sposobnost posameznika, da pravočasno odplača svoje dolgove in se usmeri k dejanskemu lastništvu premoženja, ki si ga je izposodil. Za podjetje je lastniški kapital tudi znak zdravja, saj dokazuje sposobnost podjetja, da ostaja dragocena za delničarje in da dohodek nad svojimi stroški.

Če ima podjetje visoko stopnjo dolga, lahko to pomeni eno od dveh stvari: podjetje ima bodisi slabo leto, ker ni moglo poplačati dolga, ali obratno, podjetje pričakuje, da bo pred nami zelo dobro leto in je pripravljen zapustiti globo v dolgu v prepričanju, da bo prinesel veliko več, kot si je sposodil.

Slednje je zelo tvegana poteza, ki se lahko izplača ali ne, zato je razmeroma redko, da podjetja naenkrat prevzamejo velike količine dolga. Leta 2013, ko je Apple globoko zapustil dolg s prodajo podjetniških obveznic, vrednih 17 milijard dolarjev, je bila to velika poteza, ki je ni videti zelo pogosto. The Časopis Wall Street spodnji videoposnetek govori o Applovi potezi.

Davčne posledice

Dolg je lahko privlačen ne le zaradi svoje preprostosti, ampak tudi zaradi obdavčitve. Po ameriškem davčnem zakonu IRS omogoča podjetjem, da odštevajo plačilo obresti od obdavčljivega dohodka. To zmanjšuje davčno obveznost podjetja.

V nasprotju s tem izplačila dividend delničarjem za podjetje niso davčno priznane. Dejansko so obdavčeni tudi delničarji, ki prejmejo dividende, ker se dividende obravnavajo kot njihov dohodek. Dejansko se dividende obdavčijo dvakrat, enkrat pri družbi in nato še enkrat, ko se razdelijo lastnikom podjetja.

Pravne posledice

Prodaja dolga - to je izdaja obveznic - je razmeroma enostavna, še posebej, če je podjetje predhodno dokazalo svojo stabilnost in splošno kreditno sposobnost. Prodaja lastniškega kapitala pa je težavna in draga, predvsem zaradi predpisov ameriške komisije za vrednostne papirje in borze (SEC)..^[3]

Reference

• Dolg - Wikipedija
• Popoln vodnik za korporativne finance - Investopedija
• Lastniški računi - Računovodstvo Pojasnjeno
• Dolgoročni dolg in razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom na bilanci stanja - Denar.com
• Količnik dolga - Investopedija
• Kaj je zamenjava dolga / lastniškega kapitala? - Pogosta vprašanja o naložbah
• Osvežilec deleža dolga do lastniškega kapitala - Blog za HBR