Razlika med donosom in stopnjo kupona

Stopnja donosa v primerjavi s stopnjo kupona

Pogoji bančništva in financiranja so včasih zmedeni, zlasti kadar ima nekdo zelo omejen ali nima izkušenj z na videz neskončnim seznamom pogojev finančne industrije. Nekatere besede se pogosto uporabljajo skupaj, kar v celoti spremeni njihov pomen. To je primer pri uporabi izrazov "stopnja donosnosti" in "kuponska obrestna mera", ki se pogosto srečujeta pri nakupu in upravljanju obveznic. V financah njihova kombinirana uporaba pomeni koncept "višja kuponska stopnja pomeni večji donos." Ta dva izraza se, razen uporabe v zvezi z obveznicami, med seboj precej razlikujeta.

Za namene tega članka je poslovna in finančna opredelitev stopnje donosnosti obresti, ki jih posojilodajalec zasluži za izposojena denarna sredstva, izražena v odstotkih celotne naložbe. Stopnja donosa se določi glede na znesek, vrnjen posojilodajalcu vrednostnega papirja. Na donos obveznice vpliva cena, ki jo kupec plača za nakup. Intuitivno so kupci raje obveznice, ki se prodajajo po nižjih cenah, ker imajo večji donos. Višja kuponska obrestna mera prinaša večji donos, ker bo obveznica vsako leto plačala višji odstotek svoje nominalne vrednosti kot obresti. Poleg cene in kuponske stopnje na stopnjo donosa vpliva tudi število let do zapadlosti ter razlika med njeno nominalno vrednostjo in trenutno ceno.

Obratno je kuponska obrestna mera obveznice, ki se plača letno, izražena kot odstotek nominalne vrednosti obveznice. V nekaterih primerih se imenuje tudi „donos kupona“. Izraz kupon izhaja iz stare prakse izdaje obveznic s snemljivimi kuponi. Kuponi se izdajo izdajatelju, kadar koli je treba zbrati načrtovano plačilo obresti. Te preproste prakse danes ni več v uporabi; obveznice se vpišejo v avtomatizirane sisteme, plačilo obresti pa se večinoma izvaja z elektronskim prenosom ali čekom.
Za nadaljnje razumevanje, kako se stopnja donosa in stopnja kupona medsebojno prepletata, je nekaj primerov. Obveznica s 5-odstotno letno obrestno mero ima tudi kuponsko stopnjo 5%. Če uporabite te obrestne mere za obveznico z nominalno vrednostjo 10.000 USD, boste ob koncu proračunskega leta vrnili 10.500 USD (npr. 10.000 USD + 5%). V drugem primeru se obveznica kupi za 20.000 dolarjev s kuponom v vrednosti 200 dolarjev. Stopnja kupona bi bila 1% (npr. 200 / 20.000 * 100). Obstajajo primeri, ko veljajo nične kuponske obveznice; v tem primeru obveznica ne bo prinesla dodatnih donosov, razen tistih, ki izhajajo iz razlike kupnine in dejanske vrednosti.

Če ima obveznica 10.000 USD vsako leto povprečno 4% donosnost, bi imela tudi donosnost v višini 4%. Tako bi stopnja donosa znašala 400 dolarjev, kar je štiri odstotke od 10.000 dolarjev. Če zdaj obveznica, kupljena pri 20.000 USD, ustvari donos v vrednosti 400 USD, potem je stopnja njenega donosa 2% (npr. 400 / 20.000 * 100). Preprosto rečeno, stopnja donosnosti je neposredno povezana s kuponsko obrestno mero obveznice. Višje kot so kuponske obveznice, večji je donos.

Povzetek

1.Donosna stopnja in kuponska stopnja sta finančna izraza, ki se običajno uporabljata pri nakupu in upravljanju obveznic.
2.Donosna obrestna mera je obresti, ki jih kupec zasluži za kupljeno obveznico in je izražena kot odstotek celotne naložbe. Kuponska stopnja je znesek obresti, ki ga vsako leto dobimo, izražen kot odstotek nominalne vrednosti obveznice.
3.Donos in tečaj kupona sta neposredno povezana. Višja ko je stopnja kuponskih obveznic, višja je stopnja donosa.
4. Povprečna stopnja kupona, zbrana v več letih, določa stopnjo donosa.
5. Poleg kuponske obrestne mere na donos vplivajo tudi cena, število let do zapadlosti ter razlika med njegovo nominalno vrednostjo in trenutno ceno.