Razlika med preostalim dohodkom in EVA

Ključna razlika - preostali dohodek v primerjavi z EVA
 

Ocenjevanje naložbenih priložnosti je pomembno, da se uresničijo ustrezni stroški in koristi vsake naložbene možnosti. Preostali dohodek in EVA (Ekonomska dodana vrednost) sta dve metodi, ki ocenjujeta, koliko sredstev presega stroške kapitala podjetja, ki naj bi jih naložba ustvarila. Preostali dohodek in EVA temeljita na istem načelu, razlika je v načinu izračuna. Medtem ko preostali dohodek pri svojem izračunu uporablja poslovni izid, EVA uporabi čisti dobiček iz poslovanja po obdavčitvi. To je ključna razlika med preostalim dohodkom in EVA.

VSEBINA
1. Pregled in ključne razlike
2. Kaj je preostali dohodek
3. Kaj je EVA
4. Primerjava ob strani - preostali dohodek v primerjavi z EVA
5. Povzetek

Kaj je preostali dohodek?

Preostali dohodek je merilo uspešnosti, ki se običajno uporablja za oceno uspešnosti oddelkov, pri katerem se od dobička odšteje finančni strošek. Ta finančna dajatev predstavlja strošek kapitala v denarnem smislu (dobljen s pomnožitvijo poslovnih sredstev s stroški kapitala). Čisti poslovni dohodek je razlika med dohodki, ustvarjenimi iz naložbe, zmanjšani za z njimi povezane odhodke.

Preostali dohodek = čisti dobiček iz poslovanja - (poslovna sredstva * stroški kapitala)

• Čisti dobiček iz poslovanja - dobiček iz poslovanja (bruto dobiček zmanjšan za poslovne odhodke) pred odbitkom obresti in davkov.
• Operativna sredstva - Sredstva, uporabljena za ustvarjanje prihodka
• Stroški kapitala - Priložnostni stroški naložbe.

Podjetja lahko pridobijo kapital v obliki lastniškega kapitala ali dolga; mnoga podjetja so navdušena nad kombinacijo obeh.

Stroški lastniškega kapitala

Stopnja donosa, ki jo je treba zagotoviti delničarjem

Stroški dolga

Stopnja donosa, ki jo je treba zagotoviti imetnikom dolgov

Ponderirani povprečni stroški kapitala (WACC)

WACC izračuna povprečne stroške kapitala glede na uteži obeh sestavnih delov in dolga. To je najnižja stopnja, ki jo je treba doseči, da bi ustvarili vrednost delničarjev.

Npr. Oddelek A je v zadnjem poslovnem letu ustvaril 20.000 USD dobička. Osnova za premoženje podjetja je znašala 90.000 USD, kar obsega tako dolg kot lastniški kapital. Ponderirani povprečni stroški kapitala podjetja znašajo 13%, kar se uporablja pri izračunu finančnega zneska.

Preostali dohodek = 20.000– (90.000 * 13%) = 8.300 USD

Stroški financiranja v višini 11.700 ameriških dolarjev predstavljajo minimalni donos, ki ga morajo ponudniki financiranja zahtevati v višini 90.000 dolarjev kapitala. Ker dejanski dobiček divizije presega to, je divizija zabeležila preostali dohodek v višini 8.300 dolarjev.

RI lahko vpogleda v stopnjo donosa na vložena sredstva v različnih oddelkih.

Npr. Razmislite o dveh oddelkih poslovanja in njihovih preostalih prihodkih, kot je opisano spodaj.

A B

Čisti dobiček iz poslovanja 25.000 USD 25.000 USD

Operativna sredstva 10.000 USD 18.000

Stroški kapitala 10% 10%

Preostali dohodek 24.000 $ 23.200 USD

Čeprav zgornji dve diviziji prinašata podobne dobičke, je osnova premoženja oddelka B bistveno višja od divizije A, zato je njen preostali dohodek nižji. To je zato, ker je za ustvarjanje podobnega dohodka kot oddelek A potrebnih več sredstev.

Kaj je EVA?

EVA se izračuna tudi na podlagi stroškov kapitala, pri čemer se oceni, koliko vrednosti naložba doda podjetju. EVA načrtuje, kakšen bo dobiček podjetja po obdavčitvi, potem ko bo odšteval stroške kapitala v denarnem smislu od načrtovanega čistega dobička iz poslovanja po davkih. Formula za izračun EVA je,

EVA = čisti dobiček iz poslovanja po obdavčitvi - (poslovna sredstva * stroški kapitala)

Gospodarska dodana vrednost se imenuje tudi EVA ^TM ki je meritev uspešnosti blagovne znamke, ki jo je razvilo ameriško svetovalno podjetje Stern Stewart & Co; pridobila je široko uporabo med številnimi znanimi podjetji, kot so Siemens, Coca-Cola, Pepsi in Herman Miller.

Slika_1: EVA za Coca-Colo in Pepsi v obdobju 2001-2003

Kakšna je razlika med preostalim dohodkom in EVA?

Preostali dohodek v primerjavi z EVA
Preostali dohodek izračuna znesek izkoriščenosti sredstev na podlagi čistega dobička iz poslovanja	EVA izračuna znesek izkoriščenosti sredstev na podlagi čistega dobička iz poslovanja po obdavčitvi.
Učinkovitost
Preostali dohodek je bolj učinkovit v primerjavi z EVA.	EVA je zaradi davčnih prilagoditev manj učinkovit od preostalih prihodkov.
Formula za izračun
Preostali dohodek = čisti dobiček iz poslovanja - (poslovna sredstva * stroški kapitala)	EVA = čisti dobiček iz poslovanja po obdavčitvi - (poslovna sredstva * stroški kapitala)

Povzetek - Preostali dohodek v primerjavi z EVA

Edina opazna razlika med preostalim dohodkom in EVA je posledica plačila davka, saj se preostali dohodek izračuna na neto dobičku iz poslovanja pred obdavčitvijo, medtem ko EVA upošteva dobiček po davku. Osnova teh ukrepov je ugotoviti, kako učinkovito je podjetje izkoristilo svoja sredstva. Tako davek, ki je nenadzorovan strošek, ki ni neposredno povezan z uporabo sredstev, zmanjšuje učinkovitost EVA kot orodja za odločanje o naložbah. Ena glavnih pomanjkljivosti preostalega dohodka in EVA je ta, da gre za absolutne številke, zaradi katerih je težko učinkovito uporabiti za namene primerjave. Številne raziskave so pokazale tudi, da med EVA in donosom na delnico ni pomembne povezave.

Referenca:

1. "Stroški kapitala." Investopedija. N.p., 25. mar. 2016. Splet. 14. februar 2017.
2. "Preostali dohodek (ri) Lekcija." Chegg. N.p., n.d. Splet. 14. februar 2017.
3. „Formula preostalega dohodka | Opredelitev | Primer. " Moj računovodski tečaj. N.p., n.d. Splet. 14. februar 2017.
4. »Kakšna je razlika med ekonomsko dodano vrednostjo in preostalim dohodkom« Chron.com. N.p., n.d. Splet. 14. februar 2017.
5. "Koks Vs Pepsi 092506." Delite in odkrivajte znanje na LinkedIn SlideShare. N.p., 20. avg. 2009. Splet. 14. februar 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi in A. Farokhad. “Ekonomska dodana vrednost v primerjavi s preostali dohodki iz računovodstva; Kateri je boljši kriterij za merjenje vrednosti ustvarjenih delničarjev. " World Applied Sciences Journal 17.7 (2012): 874–881.