Razlika med osnovnim zaslužkom na delnico in popravljenim dobičkom na delnico

Osnovni zaslužek na delnico v primerjavi z razredčenim dobičkom na delnico | Osnovni EPS v primerjavi z razredčenim EPS
 

Čisti dobiček na delnico je izračunan z namenom, da se ugotovi dobiček, ki ga podjetje pridobi glede na število odprtih delnic. Čisti dobiček na delnico in popravljen dobiček na delnico mnogi zmedejo zaradi težav, s katerimi se mnogi srečujejo pri razumevanju pomena "razredčenega" zaslužka. Razredčeni dobiček na delnico ima drugačen pomen kot osnovni dobiček na delnico, kar je lahko zelo subtilno. Naslednji članek želi bralcu jasno razložiti, kaj pomeni osnovni dobiček na delnico in razredčen dobiček na delnico ter jasno razložiti razliko med obema.

Kaj je osnovni dobiček na delnico?

Osnovni dobiček na delnico se izračuna na naslednji način. Osnovni EPS = (čisti dobiček - prednostna dividenda) / število izdanih delnic. Osnovni dobiček na delnico meri število dolarjev čistega dohodka, ki je na voljo za eno od neporavnanih delnic družbe. Osnovni dobiček na delnico je merilo dobičkonosnosti in velja za pomembno določitev resnične cene delnice. Osnovni dobiček na delnico se uporablja tudi pri drugih pomembnih izračunih finančnega razmerja, kot je razmerje med ceno in donosom. Treba je opozoriti, da bi dve podjetji lahko ustvarili podobne številke EPS, vendar lahko to stori z uporabo manjšega kapitala, kar bi podjetje naredilo učinkovitejše od podjetja, ki izda več delnic in prispe v isti EPS.

Kolikšen je razredčen dobiček na delnico?

Razredčeni dobiček na delnico se izračuna tako, da se upoštevajo delniške opcije, konvertibilne obveznice (obveznice in delnice), nakupni boni in drugi vrednostni papirji, ki bi lahko povzročili razvode. Razredčeni EPS izračuna vrednost EPS, če se potencialni redčni vrednostni papirji uveljavijo. Za delničarja podjetja redčenje v EPS ni ugodno, ker to pomeni, da bo čisti dobiček ostal enak, medtem ko bi neporavnane delnice lahko postale veliko večje. V tem primeru bi se številka EPS v veliki meri zmanjšala. Na primer, podjetje XYZ ima lahko danes odprtih 1000 delnic, vendar se ta številka zlahka poveča na 3000 zaradi pretvorbe delnic. To bi zmanjšalo njihov znesek EPS za trikrat, kar je precej izguba, če se čisti dobiček ne bo spremenil.

Kakšna je razlika med osnovnim dobičkom na delnico in popravljenim dobičkom na delnico?

Glavna podobnost med osnovnim EPS in razredčenim EPS je osnovni izračun, ki je osnova za oba. Vendar pa se dva med seboj precej razlikujeta, ker bo osnovni EPS upošteval samo trenutno neporavnane delnice in ne upošteval potencialnega razkrajanja, ki bi lahko nastalo pri kabrioletih, opcijah, garancijah itd. Osnovni EPS bo vedno višji od razredčenega EPS , ker bo razredčen EPS v izračunih imel več neporavnanih delnic, vendar bo uporabil enak čisti dohodek, uporabljen v osnovnem izračunu EPS. Pomembno je izračunati razredčen EPS, saj upoštevamo EPS, ki bi povzročil slabši možni scenarij, če bi prišlo do vseh možnih razredčitev. Poleg tega investitor morda ni pripravljen kupiti delnic, ki imajo bistveno razliko med osnovnim EPS in razredčenim EPS zaradi možnega negativnega učinka, ki ga lahko ima delitev na ceno delnice.