Zaloge proti obveznicam

Zaloge in obveznice sta dva glavna razreda sredstev, ki jih vlagatelji uporabljajo v svojih portfeljih. Zaloge ponujajo lastniški delež v podjetju, medtem ko so obveznice sorodne posojilom podjetju (podjetniške obveznice) ali drugi organizaciji (kot je ameriška zakladnica). Na splošno velja, da so delnice tvegane in nestanovitnejše od obveznic. Vendar pa obstaja veliko različnih vrst delnic in obveznic z različnimi stopnjami nestanovitnosti, tveganjem in donosnostjo.

Ta primerjava ponuja osnovni pregled teh razredov sredstev in premisleke o njihovi vključitvi v raznolik portfelj.

Primerjalna tabela

Razlike - podobnosti - Primerjalna shema obveznic v primerjavi z zalogami

	Bond	Zaloga
Vrsta inštrumenta	Dolg	Pravičnost
Pomen	V financah je obveznica dolžniški vrednostni papir, pri katerem pooblaščeni izdajatelj imetnikom dolguje dolg in je dolžan vrniti glavnico in obresti	Na finančnih trgih je osnovni kapital, ki ga pridobi korporacija ali delniška družba z izdajo in distribucijo delnic
Centralizacija	Trgi obveznic, za razliko od delniških ali delniških trgov, pogosto nimajo centraliziranega sistema menjave ali trgovanja	Delniške ali delniške trge imajo centraliziran sistem menjave ali trgovanja
Držala	Imetniki obveznic so v bistvu posojilodajalci izdajatelja	Imetniki delnic imajo v lasti del družbe izdajateljice (imajo lastniški delež)
Prijazni	Vrednostni papirji	Vrednostni papirji
Analiza dobička	Nominalni donos, trenutni donos, donos do zrelosti, krivulja donosa, trajanje obveznice, konveksnost obveznice	Gordon model, donos na dividende, dohodek na delnico, knjigovodska vrednost, donosnost dobička, beta koeficient
Udeleženci	Vlagatelji, špekulanti, institucionalni vlagatelji	Tržni proizvajalec, Talni trgovec, Talni posrednik
Izdala	Obveznice izdajajo organi javnega sektorja, kreditne institucije, podjetja in nadnacionalne institucije	Zaloge izdajajo korporacije ali delniške družbe
Lastniki	Imetniki obveznic	Delničarji ali delničarji
Odvod	Možnost obveznic, kreditni izvedeni finančni instrumenti, zamenjava kreditne neplačila, obveznost zavarovanja s premoženjem, obveznost zavarovanja s hipoteko	Kreditni izvedeni finančni instrument, hibridna varnost, Možnosti, Futures, Forward, Zamenjave
Število vrst	12 vrst	4 Vrste

Vsebina: Zaloge proti obveznicam

1 Kaj so zaloge?
2 Kaj so obveznice?
3 Vrste delnic in obveznic
- 3.1 Vrste zalog
- 3.2 Vrste obveznic
- 3.3 Zaloge in obveznice, ki se jih je treba izogibati
4 Kako se vrednotijo zaloge in obveznice?
- 4.1 Donos obveznic v primerjavi s cenami
- 4.2 Zunanji dejavniki
5 Izdelava portfelja
- 5.1 Tveganje in uspešnost
- 5.2 Dodelitev
- 5.3 Diverzifikacija portfeljev delnic in obveznic
- 5.4 Naložbena orodja in pristojbine
6 Delničarji proti imetnikom obveznic
- 6.1 Volilna pravica
- 6.2 Likvidacija in stečaj
7 Kako se obračunajo zaloge in obveznice
8 Reference

Kaj so zaloge?

Delnice ali delnice so lastniške delnice - ali lastniški delež - v družbi. Vrednost podjetja je skupna vrednost vseh neporavnanih zalog družbe. Cena delnice je preprosto vrednost podjetja - imenovana tudi tržna kapitalizacija ali tržna kapica - deljena s številom izdanih delnic.

Zaloge podjetja so na voljo v času IPO (začetne javne ponudbe) ali poznejše prodaje lastniškega kapitala. Z zalogami se običajno trguje na borzah, kot sta BSE in NSE v Indiji ali NASDAQ in newyorška borza, ki nudijo veliko likvidnost (t. I. Možnost pretvorbe naložb v denar takoj, ko je treba).

Kaj so obveznice?

Obveznice so preprosto posojila organizaciji. So oblika dolga in se pojavljajo kot obveznosti v bilanci stanja organizacije. Medtem ko so zaloge običajno na voljo samo v dobičkonosnih korporacijah, lahko katera koli organizacija izda obveznice. V resnici sta vladi ZDA in Japonske med največjimi izdajatelji obveznic. Z obveznicami se trguje tudi na borzah, vendar imajo pogosto manjši obseg transakcij kot zaloge.

Vrste zalog in obveznic

Na izbiro je veliko različnih vrst delnic in obveznic, od katerih nekatere prinašajo bolj zanesljive naložbe kot druge.

Vrste zalog

Zaloge spadajo v dve glavni kategoriji, navadne in prednostne zaloge, prednostne delnice pa se delijo na nesodelujoče in sodelujoče delnice. Velika večina vlagateljev kupuje in prodaja samo navadne delnice. Pod njim je najlažje razmišljati o vrstah zalog glede na več primarnih dejavnikov. Dobri, raznoliki portfelji vključujejo različne vrste zalog podjetij.

Zaloge po velikosti: Obstajajo majhna, srednja in velika podjetja, v katera lahko vlagajo. Ko razpravljamo o delnicah, jih ponavadi omenimo kot podjetja z majhnim kapitalom (kot v tržnem kapitalu), srednje velika in velika podjetja. Podjetja z majhnimi kapitali imajo tržno kapitalizacijo od 300 do 2 milijard dolarjev. Za podjetja s srednjo kapitalizacijo znašajo med 2 in 10 milijardami dolarjev. Podjetja z veliko ali tržno kapitalizacijo imajo tržno kapitalizacijo nad 10 milijard dolarjev. Podjetja z veliko kapico so običajno najbolj stabilna; za mala in srednje velika podjetja velja, da so naložbe v naložbe relativno tvegane, vendar bi lahko prinesle boljši donos zaradi potenciala rasti.

Zaloge po sektorjih: Drug način razmišljanja o zalogah je po sektorjih. Tisti, ki jim je veliko mar za informacijsko tehnologijo ali kakšen drug sektor, bi morda želeli nameniti odstotek svojega naložbenega portfelja takšnim podjetjem. Standard & Poor's (tj. S&P500) organizira zaloge, ki jih sledi v 10 glavnih sektorjev in še več industrij, kar olajša (glej Globalni klasifikacijski standard industrije ali ta seznam 500 podjetij S&P). Pri vlaganju po sektorjih je pomembno, da vlagate v različne sektorje in panoge, da zmanjšate tveganje.

Zaloge po rasti: Nekateri staleži so hitri pridelovalci in lahko prinesejo dober donos, vendar so lahko tvegani; to so zaloge rasti. Zaloge vrednosti so tiste, ki so bolj stabilne na trgu in bodo verjetno prinesle nekaj donosa v celoti, vendar verjetno ne bodo imele večjih trnov ali padcev vrednosti.

Zaloge po regijah: Možno je vlagati na lokalne in čezmorske trge. Vlaganje v mednarodni sklad bo omogočilo naložitev denarja na stabilne trge (npr. V Zahodno Evropo), bolj tvegane trge v nastajanju (npr. Latinske Amerike) ali kombinacijo obeh.

Indeksni skladi: Če se vam nabiranje in izbira zalog po zgoraj omenjenih dejavnikih zdi pretirano ali pa je preveč težav, so lahko indeksni skladi dobra alternativa za naložbe. NASDAQ-100 je primer borznega indeksa; v tem primeru navaja največ 100 zalog z velikimi kapitali v NASDAQ. Ko vlagatelj vloži svoj denar v indeksni sklad NASDAQ-100, se denar enakomerno razdeli med vse zaloge znotraj sklada. Ideja za indeksni sklad je, da bo celoten indeks naraščal in prinesel donos, čeprav se lahko nekatere zaloge v skladu zmanjšajo. V primerjavi z nekaterimi drugimi metodami, zlasti za neizkušene vlagatelje, so indeksni skladi lahko razmeroma nizko tvegan način vlaganja v delniške trge.

Vrste obveznic

Trg obveznic, ki je včasih znan tudi kot dolžniški ali kreditni trg, omogoča vlagateljem, da izdajo nov dolg, ki je znan kot primarni trg, in kupujejo in prodajajo dolžniške vrednostne papirje na sekundarnem trgu.

Državne obveznice: Imetniki državnih obveznic posojajo denar vladi. Če vlada, ki vlaga v tovrstno posojilo, neplačuje (malo verjetno v uveljavljenih državah), se glavnica obveznice v celoti izplača z zamudnimi obrestmi. V ZDA obstaja več vrst državnih obveznic, znanih kot "zakladni vrednostni papirji." Glavne tri - zakladne menice, zakladne menice in zakladne obveznice - zapadejo v različne stopnje in plačujejo obresti na različne načine; zahtevajo minimalno naložbo v višini 100 dolarjev. Druge vrste državnih obveznic je morda cenejše za nakup, vendar imajo za posledico nižjo donosnost. Obstajajo tudi opombe s spremenljivo obrestno mero, ki ponujajo spremenljivo obrestno mero glede na trg. Nazadnje je mogoče vlagati na obvezniške trge drugih držav. Naložbe v uveljavljene države so zelo varne, vendar malo verjetno, da bi prinesle pomemben donos, naložbe v države v razvoju pa so tvegane, vendar bi se lahko izkazale za dobičkonosne..

Občinske obveznice (a.k.a., "munis"): Beseda "občinska" se nanaša na manjše lokalne samouprave, kot so tiste, ki urejajo mesta, okrožja, mesta ali zvezne države - torej ne nacionalne / zvezne vlade. Tako kot lahko vlagatelji posojajo denar zveznim vladam, tako lahko tudi posojajo denar lokalnim oblastem, ponavadi za pomoč pri financiranju posebnih javnih projektov, kot so nadgradnje vode / kanalizacije, bolnišnice, šole itd. Medtem ko veliko lokalnih vlad po vsem svetu izdaja Občinskih obveznic je ameriški trg državnih obveznic največji in velja za enega najvarnejših.

Korporativne obveznice: Kot pove že ime, korporacijske obveznice so tam, kjer vlagatelji posojajo denar korporacijam. Uvedejo bolj tvegane naložbe kot državne in občinske obveznice, vendar so potencialni donosi precej večji. Da bi se izognili vlaganju v visoko tvegane korporativne obveznice, vlagatelji uporabljajo bonitetne ocene, ki jih zagotavljajo organizacije, kot so Standard & Poor's in Fitch Ratings. Ocene obveznic so, kot se sliši: ocenjujejo kreditno sposobnost družbe.

Obveznice brez kuponov (a.k.a., časovne razmejitve): Te obveznice se pogosto prodajo s popustom in imajo fiksno obrestno mero, ki se izplačuje le ob zapadlosti obveznic. Z drugimi besedami, iz teh obveznic ni občasnih plačil obresti; namesto tega se sčasoma obresti nakopičijo ali naraščajo. Čeprav je to lahko dobra naložba, obstajajo pomanjkljivosti glede obdavčitve.

Zaloge in obveznice, ki se jih je treba izogibati

Zaloge v denarju / centu: Ameriška komisija za vrednostne papirje in borzne borze (SEC) opredeljuje delniški peni kot "vrednostni papir, ki ga izda zelo majhno podjetje, ki trguje z manj kot 5 dolarjev na delnico." S temi zalogami se ne trguje na večjih borzah in jih je včasih težko prodati, ko so v lasti. Sorazmerno enostavno lahko izgubi ves denar, ki ga investira v zaloge denarja.

Neželene obveznice: To je ime za visoko tvegane obveznice podjetij (ali vlad), ki prejemajo nižje bonitetne ocene in imajo večje možnosti neplačila. Večini vlagateljev se običajno izogibajo neželenih obveznic, saj obstaja zelo dobra možnost št vrniti in morda celo izgubiti denar. Vendar se nekateri bolj agresivni vlagatelji še vedno odločijo, da bodo občasno vlagali v njih. [1]

Kako se vrednotijo zaloge in obveznice?

Cena zaloge je odvisna od tega, kaj so kupci in prodajalci na borzi pripravljeni plačati / sprejeti na določen dan. Na splošno je vrednost podjetja določena z vrednostjo njegovih sredstev (minus obveznosti), skupaj z neto sedanjo vrednostjo vseh prihodnjih dobičkov. Ključni dejavnik pri določanju vrednosti je pričakovanje rasti. Če vlagatelji pričakujejo, da bo podjetje v prihodnosti zelo hitro raslo, bodo podjetje lahko zelo cenili, tudi če je trenutno podjetje, ki ustvarja izgubo. Podjetja, kot sta Twitter in Amazon, so primeri primerov, ko je trenutni zaslužek majhen - ali celo negativen, tj. Izgube -, vendar vrednost premoženja podjetja (kot so intelektualna lastnina, uporabniška baza, blagovna znamka, dobro ime in druge neopredmetene vrednosti) pričakovanje prihodnje rasti pa je tako visoko, da je podjetje ovrednoteno na milijarde dolarjev.

Vsak vlagatelj ima svoje mnenje o vrednosti podjetja. Cena delnice odraža neke vrste soglasno mnenje trga.

Cene z obveznicami se določajo glede na to, kako bonitetne družbe, kot sta S&P in Fitch, ocenjujejo kreditno sposobnost izdajatelja obveznice. Na primer, korporacijska obveznica, ki jo je izdal Apple, ima oceno AAA, kar pomeni, da ima bonitetna agencija zelo visoko zaupanje v sposobnost družbe Apple, da odplača svoje posojilo, ki ga imajo lastniki obveznic. Verjetnost, da bo Apple odstopil od svojih posojil, je zelo majhna, zato se lahko podjetje zadolži po zelo nizkih obrestnih merah (recimo 2%).

Donos obveznic v primerjavi s cenami

Zmeden element obveznic je, da imajo na trgu obveznic dve vrsti vrednotenja, dnevno vrednost, ceno, na katerih se obveznice lahko kupujejo in prodajo, ter dolgoročno donosno vrednost, donos (ali pogosteje, donos do zapadlost), pri čemer vlagatelji povrnejo glavni strošek obveznice, plus obresti, plus / minus morebitni dobički ali izgube.

Cene obveznic imajo edinstven odnos do donosnosti obveznic. Zlasti, ko se cena obveznice poveča na trgu obveznic, se donos te obveznice zmanjša; ali ko se cena zniža, se donos poveča. Za bolj budne in aktivne vlagatelje sta uporabna oba koncepta. Če si želite ogledati primer razmerja med cenami in donosom, si oglejte spodnji video.

Zunanji dejavniki

Dejavniki zunaj organizacije vplivajo tudi na ceno njenih delnic in obveznic. Na primer, ko je gospodarstvo šibko in stagnira, vse cene delnic ponavadi padajo, ker je pričakovana vrednost prihodnjega dobička nižja. Ko pa gospodarstvo raste in je brezposelnost nizka, so vlagatelji bolj samozavestni.

Drug dejavnik je ponudba denarja. Ko se obrestne mere znižajo - kot je to storila Federal Reserve po finančni krizi leta 2008 - se zgodita dve stvari, ki napihujeta delniške cene:

V finančnem sistemu je več denarja. Več denarja v obtoku povečuje inflacijo in spodbuja rast cen delnic.
"Varnejše" možnosti za vlaganje denarja v dolgove (obveznice) postanejo manj donosne, ko obrestne mere padejo. Torej vlagatelji izberejo zaloge, da lovijo večje donose.

Izdelava portfelja

Tveganje in uspešnost

Na splošno velja, da so delnice tvegane in nestanovitnejše od obveznic. Verjamejo pa tudi, da delnice prinašajo večji donos v primerjavi z obveznicami. Ta grafikon primerja donosnost delnic v primerjavi z obveznicami v desetletnem obdobju in predstavlja konvencionalno razmišljanje okoli delnic v primerjavi z uspešnostjo obveznic:

Rast 10.000 USD, vloženih v indeksne sklade Vanguarda za celotni delniški trg (VTSMX) in celotni trg obveznic (VBMFX), v desetih letih.

Velika opozorila za ta grafikon je, da je lahko videti zelo različno, odvisno od časovnega obdobja. Na primer, če bi se desetletna shema končala septembra 2018, bi bilo videti tako:

Isti grafikon kot zgoraj, primerja skupni ETF-ji na delniškem trgu in skupnem trgu obveznic, vendar za drugačno desetletno obdobje, ta se konča septembra 2018..

Pomembno je razumeti, da so zaloge pogosto zelo dolgoročne naložbe (10+ let), običajno za upokojitvene namene. V katerem koli letu ima lahko zaloga strmo višje in nizke padce, saj se njena vrednost na trgu znova in znova definira, zato je pogosto kupovanje in prodaja izjemno tvegano in večinoma ne priporočljivo. Vendar se sčasoma po prilagoditvi na inflacijo in dividende zaloge v povprečju letno vračajo 6-7% letno. ^{[2] [3]}

Grafi, ki prikazujejo NASDAQ, Dow Jones in S&P 500 delniške indekse sčasoma. Opazite vzpone in padce, vendar splošni trend rasti.

Obveznice se uporabljajo tudi za pokojninsko varčevanje, vendar se kratkoročne obveznice - tiste, ki zapadejo v 10 letih ali manj - prav tako enostavno uporabljajo v celotni življenjski dobi za majhne, občasne donose. Dolgoročne (npr. 30-letne) ameriške državne obveznice imajo donosnost približno 3-4%.^[4]

Razporeditev

Prvi vlagatelji pogosto želijo vedeti, koliko denarja bi morali nameniti zalogam in koliko bi morali nameniti obveznicam. Odgovor je odvisno. Od tega je odvisna toleranca na tveganje, ki se spreminja s starostjo; sposobnost in znanje, ko gre za strategije prevzemanja tveganj; in koliko likvidnosti je potrebno. Za vlaganje lahko uporabite številne strategije:

Preprosti pristopi: John Bogle, slava Bogleheads in ustanovitelj skupine Vanguard, priporoča preprost pristop k investiranju, v katerem vlagajo v dva indeksna sklada, ameriški indeksni skupni tržni indeksni sklad in ameriški skupni tržni sklad obveznic. Pogosto se priporoča vlaganje v tretjo skupino mednarodnih delnic ali obveznic. Zaradi tega je naložba v delnice skoraj enaka izkušnja "nastavite in pozabite". Glej tudi ETF proti Vzajemnemu skladu.

Kompleksnejši pristopi: Mlajši lahko prevzamejo več tveganja kot starejši, ker imajo čas, da povrnejo večje izgube. Nekateri zagovarjajo, da bi morali tisti, ki so mlajši, tvegati in veliko več vlagati v delniški trg kot v obveznice, tisti, ki so starejši, pa bi morali zmanjšati svoja tveganja in več vlagati v obveznice in delnice, za katere se misli, da so varnejše, čeprav v delnice bi morala še vedno predstavljati večino portfelja. Nekateri priporočajo tudi vlaganje majhnih zneskov v nepremičnine (REIT).

Diverzifikacijski portfelj delnic in obveznic

Diverzifikacija zmanjšuje tveganje. [5] Tisti, ki se odločijo za ročno vlaganje v borzo, namesto da bi uporabili indeksne sklade, se morajo naučiti sami diverzificirati portfelj. Ker vlagatelj zanima ali ve veliko o energetski industriji, še ne pomeni, da bi moral vlagati vanj. Oseba, ki ima v lasti samo delnice v enem podjetju ali panogi, je veliko večje tveganje izgube denarja kot oseba, ki vlaga v več podjetij in panog ter različne vrste obveznic. Vlagatelj naj kupi najrazličnejše delnice in obveznice z uporabo nekaterih zgoraj navedenih dejavnikov.

Naložbena orodja in pristojbine

Ko gre za vlaganje, je stara poslovica nekoliko resnična: za zaslužek je treba imeti denar. Vložiti majhen znesek v eno podjetje je manj pametno kot prihraniti in nato investirati večji znesek v indeksne sklade ali v več vrst podjetij in obveznic; večina posredniških računov zahteva zagon vsaj 500 USD.

Na honorarje bi morali biti pripravljeni tudi prvi vlagatelji. Posredniški računi zaračunavajo provizije za račune in / ali provizije za trgovanje. Drugi imajo različne poslovne modele, ki zaračunavajo pavšalne provizije.

Nekatera skupna naložbena orodja in sledilci vključujejo naslednje:

Charles Schwab
E * TRGOVINA
Zvestoba
Meta
Osebni kapital
Scottrade
TD Ameritrade
Skupina Vanguard

Za nakup in prodajo zalog je pomembnih še nekaj primerjav: Vprašajte ceno v primerjavi s ponudbeno ceno, klicno opcijo v primerjavi z možnostjo dajanja, Futures proti opcijam, Posredujoča pogodba proti Futures pogodbi, Limit Order proti Stop Order in Naked Short Sale in Short Sale.

Delničarji proti imetnikom obveznic

Delničarji imajo drugačne naložbene pravice od lastnikov obveznic. Delnični lastniki podjetja delničarji dobijo besedo o vodenju podjetja, medtem ko imetniki obveznic kot posojilodajalci nimajo nobene besede, kako vlade ali korporacije upravljajo sami ali s svojim posojilom. V primeru družbe, ki likvidira, pa so lastniki obveznic na vrhu, njihove naložbe pa imajo prednost pred naložbami delničarjev. [6]

Volilne pravice

Prednost lastništva zalog je sposobnost sodelovanja v zadevah podjetij. Delničarji imajo pravico pogledati evidence družbe, se udeležiti (ali poslušati) letnih sestankov o uspešnosti družbe, prejeti znižanje vseh prijavljenih dividend, sodelovati pri volitvah direktorjev v upravni odbor in tožiti korporacijo za kakršno koli kršitveno vedenje. [7 ] Resnično ni enakovrednega niza pravic za imetnike obveznic.

Tisti z velikim deležem v podjetju bodo pogosto izkoristili svoje pravice kot delničarji in tako pomagali usmeriti podjetje k (upam) večji rasti. Na primer, glasovalne pravice so še posebej pomembne, saj upravni odbor družbe močno vpliva na uspešnost podjetja v prihodnosti.

Likvidacija in stečaj

Včasih podjetja ne uspejo in se morajo zapreti ali reorganizirati. Ko se to zgodi, lahko začnejo postopek likvidacije - to je prodajo premoženja za poplačilo dolgov - kar je del 7. poglavja bankrota v ameriških dolgovih, vedno se izplača najprej, kar pomeni, da imajo imetniki obveznic prednost pred delničarji, ko gre za likvidacija. Delničarji prejmejo preostali denar od poplačila dolga, ki ga sploh ni. To je eden največjih razlogov, da so naložbe v obveznice varnejše od naložb v delnice.

Različne vrste stečaja, kot je poglavje 11, vplivajo na imetnike obveznic in delničarje na drugačne načine kot zgoraj, na splošno pa so lastniki obveznic v primerjavi z delničarji. Vendar pa ni verjetno, da bodo vse svoje naložbe dobile nazaj, kar še vedno dokazuje pomen skrbnih naložb.

Kako se obračunajo zaloge in obveznice

Različne vrste delnic in obveznic se obdavčijo različno. V nekaterih primerih celo ena država lahko obdavči obresti, kot druga ne. Včasih veljajo zvezni davki, drugič pa ne.

Na splošno pa velja za obdavčenje obveznic naslednje:

Obresti od ameriških državnih obveznic in hranilniških obveznic - tj. Državnih zveznih obveznic - se obdavčijo samo na zvezni ravni. Državne in lokalne vlade tega denarja ne obdavčijo.

Dobiček korporativnih obveznic se obdavči na vseh ravneh. Najbolj so obdavčeni od vseh obveznic, ker so običajno njihove najvišje donosnosti.

Zaslužek iz občinskih obveznic se obdavči na zapleten način. Včasih veljajo zvezni, državni in lokalni davki; drugi čas se ne uporablja noben. Za natančno razlago, kako se obdavčujejo komunalne obveznice, glejte ta članek o Investiciji.

Čeprav obveznice z ničelnimi kuponi ne plačujejo obresti sčasoma, temveč jih obračunajo do zapadlosti obveznic, za te obresti veljajo zvezni, državni in lokalni davki, ki jih včasih imenujemo "fantomske" obresti. [8]

In kar sledi tukaj na splošno velja za obdavčitev zalog:

Zaloge, ki se prodajo v enem letu od nakupa, so predmet kratkoročnih davkov na kapitalski dobiček - torej ne glede na to, kakšna je običajna stopnja davka na dohodek vlagatelja.

Bolje je, da se delnice zadržite vsaj eno leto pred prodajo, saj dobiček potem podleže dolgoročni kapitalski dobički. Za tiste, katerih dohodek je obdavčen v višini 10-15%, je dolgoročni davek na kapitalski dobiček 0%. [9]

Prav tako je obdavčen vsak dobiček iz dividend na delnice. Obdavčeni so na enak način kot kupljene in prodane zaloge. Z drugimi besedami, dividende, pridobljene iz dolgoročno zadržanih delnic, so lažje obdavčene od tistih, ki so jih pridobile iz nedavno v lasti zalog.

Reference

Bodite pripravljeni na stopnjo davka na kapitalski dobiček v letu 2014 - Motley norca
Stečaj podjetij in vaše naložbe - Vlaganje v obveznice
Različne vrste obveznic - Investopedija
Davčna pravila za vlagatelje v obveznice - Investopedija
Kakšne delniške sklade naj upoštevam? - Denar CNN
Wikipedija: Delničar

Finance