Razlika med delnicami in zadolžnicami

Kaj so delnice?

Delnice ustrezajo delu družbe, ki se prodaja na delniških trgih, da bi pridobila sredstva v zameno za povračila dobička med njihovimi lastniki. Dobiček za vlagatelja izhaja iz spremembe cene delnic, ki je odvisna od uspešnosti podjetja, pa tudi izplačila dividend, ki so dogovorjene s četrtletnim, polletnim ali letnim zborom delničarjev, le v primeru, če koristi nastajajo.

Vrste delnic je mogoče razdeliti ob upoštevanju vidikov pravice do udeležbe pri odločitvah družbe, vrednosti njenih dividend in tveganj, ki jih delničar prevzame v primeru stečaja:

• Navadne delnice: To so delnice, pri katerih imajo pravico glasovati na skupščini delničarjev z nižjo vrednostjo dividend.
• Prednostne delnice: To so delnice, pri katerih se dodeli boljša dividenda v primerjavi z navadnimi delnicami v zameno za odvzem pravice do glasovanja na skupščini delničarjev.
• Prednostne delnice: Gre za delnice z glasovalno pravico in preferencialne dividende, z dodatno prednostjo izterjave naložbe v primeru stečaja v trenutku likvidacije obveznosti družbe.

Vsako od teh vrst delnic podjetje izda v skladu s svojimi potrebami in z drugačno nominalno ceno, ki se lahko spreminja glede na povpraševanje po teh vrednostnih papirjih na delniških trgih.

Kaj so zadolžnice?

To je obveznost, da družba dodeli vlagatelja na trge vrednostnih papirjev, da takoj pridobi financiranje za razvoj svojih dejavnosti v zameno za fiksno plačilo.

Ključne lastnosti, ki sestavljajo zadolžitev, so naslednje:

• Ravnatelj: To je skupna vrednost zadolžnice, ki jo je kupil vlagatelj in vrnjen v trenutku zapadlosti.
• Kupon: Gre za obresti, pridobljene na podlagi obrestne mere, določene na pogodbi in glavnici.
• Zrelost: To je datum poteka zadolžitve.

Vrste obveznic glede na izdajatelja so:

Javni dolg: Gre za dolg, ki ga je izdala suverena vlada, da bi financirala javni proračun. Cena in plačana obrestna mera sta odvisna od obrestnih mer centralne banke te države, njene kreditne kakovosti in temeljev njenega gospodarstva.

Zasebni dolg: To je dolg, ki ga izdajo podjetja zasebnega sektorja za financiranje razvoja novih investicijskih projektov. Kakovost in obrestna mera, plačana za dolg podjetja, sta odvisna od kreditnega tveganja države, v kateri posluje, in finančne sposobnosti podjetja za ustvarjanje prihodka in upravljanje obveznosti.

Dodatni vidik zadolžnic je dejstvo, da podjetja lahko to sredstvo stalnega dohodka pretvorijo v spremenljiv dohodek, pri čemer uporabijo podrejene zadolžnice, pri katerih podjetje zamenja dolg z delnicami podjetja v primeru likvidacije ali reorganizacije podjetja.

Razlika med delnicami in zadolžnicami

1. Premoženjske pravice

Delnice

Delnice pomenijo lastninske pravice do lastnika in glede na vrsto delnice imajo pravico glasovati v borzi akcij.

Dolžnice

Naložba v zadolžnice ne pomeni lastninske pravice, temveč le obveznost izdajatelja, da v določenih obdobjih plača obresti in celotna posojila.

2. Negotovost donosov

Delnice

Pričakovana donosnost delnice je odvisna od uspešnosti podjetja v njeni panogi, ki vpliva na dividende in ceno delnic sčasoma.

Dolžnice

Pričakovana donosnost naložbe v obveznico je znana in opredeljena v obrestni meri, ki jo je prej pridobil vlagatelj.

3. Povišanje obrestnih mer

Delnice

Zaradi zvišanja obrestnih mer se lahko cene delnic znižajo kot posledica preklopa med obveznicami z nižjim tveganjem in boljšo obrestno mero ter delnicami z večjim tveganjem in donosnostjo.

Dolžnice

Povišanje obrestnih mer, vpliv sedanje vrednosti obveznice, zmanjšanje njene vrednosti v primerjavi z novimi zadolžnicami, izdanimi z višjo obrestno mero.

4. Dobiček

Delnice

Delnice ustvarjajo dobiček vlagatelju pri vrednotenju cen in dividend, ki jih dobiček dobi v proračunskem letu.

Dolžnice

Donos zadolžnice se ustvari z obrestmi, plačanimi občasno med zapadlostjo obveznosti. V primeru znižanja obrestnih mer se lahko cena poveča in proda pred zapadlostjo z dobičkom med prodano in kupljeno ceno.

5. Odbitek davka

Delnice

Dobiček iz delnic predstavlja prodajo premoženja in izplačanih dividend, ki so za občasno pridobljeni lastnik in nastanejo pri plačilu davkov.

Dolžnice

Ker so zadolžitve za podjetje pasivne in v uravnoteženi bilanci vplivajo kot odhodek, zmanjšujejo skupni znesek davkov, plačanih po diskontiranih dolgih, kar predstavlja odbitek za dobiček.

Delnice proti Dolžnice

Zagotavlja lastniku lastninske pravice nad podjetjem.		Kupljeno je pasivno, vendar imetniku ne daje lastninskih pravic.
Lastnik ni dolžan prodati delnic in lahko obdrži položaj.		Zadevna zadolžnica ima zapadlost za vračilo celotne naložbe.
Delnice lastniku zagotavljajo dividende.		Dolgovi dajejo imetnikom obresti.
Dividenda se izplačuje samo z ustvarjenim dobičkom.		Obresti plačujejo podjetje ali vlada brez odvisnega dobička.
Obstaja tveganje bankrota in izgube celotne vrednosti delnic.		Obstaja tveganje neplačila obresti in glavnice zadolžnic.

Povzetek:

• Delnice in zadolžnice predstavljajo sredstva, s katerimi se trguje na trgu vrednostnih papirjev, z značilnostmi, ki opredeljujejo njihov donos in tveganje.
• Delnica je del družbe, kjer dobiček dobi na podlagi cenovne uspešnosti in dividend, izplačanih vlagatelju.
• Delnice se lahko izdajo glede na ločitev med ponujenimi dividendami, volilno pravico v odboru akcionarjev ali varnostjo, ki vlagatelju povrne celotno naložbo..
• Dolžniške zadolžitve so pasivne pravice, pridobljene s tem, da podjetje svojemu imetniku plača obresti za zamenjavo, da pridobi takojšnja sredstva, da jih investira in jih povrne v prihodnjem datumu.
• Dolžniške zadolžnice izdaja suverena vlada za financiranje javnega proračuna ali zasebno podjetje za financiranje novih naložbenih projektov.
• Tveganje, povezano z izgubo naložbe v delnice in zadolžnice, je odvisno od gibanja denarnega toka podjetij za izplačilo dividend in obresti imetnikom.
• Delnice pomenijo lastninske pravice vlagatelja; medtem pa zadolžnice predstavljajo sredstvo, pri katerem financirate pasivo za podjetje ali suvereno državo.
• Kadar med sredstvi, kot so delnice in zadolžnice, ni negotovosti, mora biti donos enak.