Razlika med ROIC in ROCE

Ključna razlika - ROIC proti ROCE

ROIC (Donos na vloženi kapital) In ROCE (donosnost zaposlenega kapitala) sta dva bistvena razmerja, izračunana za konec poslovnega leta. Ta dva ukrepa sta po naravi v veliki meri podobna z omejenimi razlikami. Ključna razlika med ROIC in ROCE je predvsem v načinu izračuna; ROIC meri učinkovitost celotnega vloženega kapitala, medtem ko je ROCE ukrep za preverjanje učinkovitosti poslovanja.

VSEBINA
1. Pregled in ključne razlike
2. Kaj je ROIC
3. Kaj je ROCE
4. Primerjava ob strani - ROIC proti ROCE
5. Povzetek

Kaj je ROIC?

ROIC (Donos na vloženi kapital) je ukrep, ki ocenjuje sposobnost podjetja za razdelitev kapitala v donosne naložbe. Z drugimi besedami, to kaže na to, kako dobro podjetje porablja sredstva za ustvarjanje dohodka. ROIC se izračuna kot spodaj.

ROIC = (čisti dohodek - dividende) / kapital zaposlen

Čisti dohodek - skupni zaslužek v poslovnem letu
Dividende - vsota sredstev, izplačana delničarjem iz dobička
Zaposleni kapital - sešteje se dolg in kapital ter povprečni znesek (odprt kapital + zaključni kapital) / 2.
Dolg - sredstva, najeta v kredit
Lastniški kapital, ki ga prispevajo delničarji

Da bi bil ROIC koristen, ga je treba primerjati s tehtanimi povprečnimi stroški kapitala (WACC). Če ROIC presega WACC, je to pokazatelj, da je podjetje ustvarilo vrednost v poslovnem letu.

Ponderirani povprečni stroški kapitala (WACC)

To je izračun stroškov kapitala družbe z upoštevanjem prispevka vsake kategorije na sorazmerni osnovi.

Npr. Če kapital podjetja sestavlja dolg in kapital, izračuna WACC,

Kakšni so stroški lastniškega kapitala v deležu celotnega kapitala?
Kakšni so stroški dolga v deležu celotnega kapitala?

WACC je pomemben ukrep, ki izračuna povprečne stroške kapitala, ki jih mora podjetje plačati svojim vložnikom kapitala. To je najnižja stopnja donosa, ki bi jo podjetje moralo zaslužiti, da bi ustvarilo vrednost za svoje delničarje. Razlika med ROIC in WACC se včasih imenuje "presežek donosa" podjetja ali ekonomski dobiček.

Ker je čisti dohodek skupni zaslužek, se to izračuna po dobičkih in izgubah vseh poslovnih dejavnosti. Vendar pa enkratne transakcije, ki prinašajo dobiček ali izgubo (npr. Dobiček ali izgubo zaradi nihanj v tuji valuti), zmanjšajo natančnost donosnosti naložb, saj niso povezane z običajnim poslovanjem. Zato je bolj učinkovito dobiti dohodek, ustvarjen z osnovnimi poslovnimi dejavnostmi, ne pa dejanski neto znesek dohodka v izkazu poslovnega izida. ROIC je povprečen ukrep, zato to ne kaže uspešnosti in ustvarjanja vrednosti po posameznih sredstvih ali poslovnih segmentih.

Kaj je ROCE?

ROCE (donosnost kapitala, zaposlenega) je ukrep, ki izračuna, koliko dobička ustvari podjetje s svojimi zaposlenimi kapitali. Zato postane ROCE razmerje dobičkonosnosti in učinkovitosti. ROCE se izračuna kot,

ROCE = dobiček pred zaposlenimi obrestmi in davki / kapital

Višji kot je ROCE, bolj učinkovit je način, kako podjetje uporablja kapital. Pomembno je tudi, da podjetja z leti ohranjajo naraščajoč ROCE, da bi zagotovili trend naraščanja, saj to kaže na to, da je poslovanje stabilno in da jih vlagatelji vidijo kot privlačne naložbene možnosti. Podobno kot ROIC je tudi ta ukrep splošen, ki ne zagotavlja podrobnih vrednosti, ki ustvarjajo informacije o posameznih sredstvih.

Slika_1: ROIC in ROCE sta bolj učinkovita, kadar ju uporabljajo kapitalsko intenzivne industrije.

Kakšna je razlika med ROIC in ROCE?

ROIC proti ROCE
ROIC meri učinkovitost celotnega kapitala.	ROCE meri učinkovitost poslovanja.
Pomen
To je z vidika vlagatelja pomembno	To je pomembno z vidika podjetja.
Uporaba zaslužka za izračun
ROIC uporablja neto dividende.	ROCE uporablja Dohodke pred obrestmi in davki.
Formula za izračun
ROIC = (čisti dohodek - dividende) / kapital zaposlen	ROCE = dobiček pred zaposlenimi obrestmi in davki / kapital

Povzetek - ROIC proti ROCE

ROIC in ROCE sta ključna razmerja, ki omogočata primerjave med podjetji in razmerja v preteklem letu. ROIC meri učinkovitost celotnega vloženega kapitala, medtem ko ROCE meri učinkovitost poslovanja. So zelo primerne za podjetja v kapitalno intenzivnih panogah, kot so telekomunikacije, energetika in avtomobilizem. Ti ukrepi imajo omejeno uporabo v družbah, povezanih s storitvami.

Referenca:
1. "Donosnost vloženega kapitala - ROIC." Investopedija. N.p., 24. avgusta 2015. Splet. 13. februar 2017.
2. "Ponderirani povprečni stroški kapitala - WACC." Investopedija. N.p., 29. septembra 2015. Splet. 12. februar 2017.
3. "Donosnost zaposlenega kapitala (ROCE)." Investopedija. N.p., 30. septembra 2015. Splet. 13. februar 2017.

Vljudnost slik:
1. "Končni sklop 2" Brian Snelson - prvotno objavljen na Flickr-u kot Končni sklop (CC BY 2.0) prek Commons Wikimedia

Posel