Razlika med obdobjem vračila in diskontiranim obdobjem vračila

Ključna razlika - obdobje vračila v primerjavi s obdobjem povračila
 

Obdobje izplačila in diskontirano obdobje vračila sta tehnika ocenjevanja naložb, ki se uporablja za ocenjevanje investicijskih projektov. Ključna razlika med obdobjem vračila in diskontiranim obdobjem vračila je ta obdobje vračila se nanaša na dolžino časa, potrebnega za povrnitev stroškov naložbe ker diskontirano obdobje vračila izračuna čas, potreben za povrnitev stroškov naložbe ob upoštevanju časovne vrednosti denarja. Izterjava začetne naložbe je eden glavnih ciljev vsakega investicijskega projekta.

VSEBINA
1. Pregled in ključne razlike
2. Kaj je obdobje vračila
3. Kaj je obdobje vračila s popustom
4. Primerjava zraven - obdobje vračila v primerjavi s obdobjem povračila
5. Povzetek

Kaj je obdobje vračila?

Obdobje izplačila je čas, potreben za povrnitev stroškov naložbe. Poznavanje časa, ki bi ga projekt potreboval za izterjavo začetne naložbe, je bistvenega pomena za odločitev, ali je treba projekt vložiti ali ne. Zaželena so krajša obdobja vračila v primerjavi z daljšimi. Obdobje izplačila je mogoče izračunati po naslednji formuli.

Obdobje vračila = Začetna naložba / Priliv kapitala na obdobje

Npr. Družba DFE načrtuje izvedbo investicijskega projekta, katerega stroški znašajo 15 milijonov dolarjev, kar naj bi prineslo denarni tok v višini 3 milijonov dolarjev na leto v naslednjih 7 letih. Tako bo rok vračila 5 let (15 milijonov USD / 3 milijone USD).

Obdobje izplačila je mogoče izračunati po zgornji formuli, če se pričakuje, da bo projekt ustvaril enake denarne tokove v času trajanja projekta. Če naj bi projekt ustvaril neenakomerne denarne tokove, se obdobje vračila izračuna na naslednji način.

Npr. Projekt, ki ima začetno naložbo v višini 20 milijonov dolarjev z življenjsko dobo 5 let. Denarne tokove ustvarja na naslednji način. Leto1 = 4 milijone dolarjev, Leto2 = 5 milijonov dolarjev, Leto3 = 8 milijonov dolarjev, Leto4 = 8 milijonov dolarjev in Leto 5 = 10 milijonov dolarjev. Obdobje vračila bo,

Obdobje vračila = 3+ (3 milijone USD / 8 milijonov USD)
= 3 + 0,38
= 3,38 leta

Slika 1: Obdobje vračila

Obdobje vračila je zelo preprosta tehnika ocenjevanja naložb, ki jo je enostavno izračunati. Za podjetja z likvidnostnimi vprašanji rok vračila služi kot dobra tehnika za izbiro projektov, ki se izplačajo v omejenem številu let. Vendar pa obdobje vračila ne upošteva časovne vrednosti denarja, zato je manj koristno pri sprejemanju premišljene odločitve. Nadalje ta metoda ne upošteva denarnih tokov, opravljenih po obdobju vračila.

Kaj je obdobje popustov s popustom?

Diskontirano obdobje vračila je čas, potreben za povrnitev stroškov naložbe po upoštevanju časovne vrednosti denarja. Denarni tokovi bodo diskontirani po diskontni stopnji, ki predstavlja potrebno donosnost naložbe. Faktorje diskontiranja je mogoče zlahka pridobiti s sedanjo tabelo vrednosti, ki prikazuje faktor diskontiranja glede na število let. Diskontirano obdobje vračila je mogoče izračunati po spodnji formuli.

Obdobje odplačevanja s popustom = dejanski denarni tok / (1 + i) ⁿ
i = diskontna stopnja
n = število let

Npr. Za zgornji primer predpostavimo, da se denarni tokovi diskontirajo po stopnji 12%. Diskontirano obdobje vračila bo,

Obdobje odplačevanja s popustom = 4+ (1,65 milijona USD / 5,67 milijona)
= 3 + 0,29
= 3,29 leta

Diskontirano obdobje vračila se izogne ​​glavnemu pomanjkanju obdobja vračila z uporabo diskontiranih denarnih tokov. Vendar ta metoda prezre tudi denarne tokove, opravljene po obdobju vračila.

Kakšna je razlika med obdobjem vračila in diskontiranim obdobjem vračila?

Obdobje izplačil v obdobju odplačevanja do znižanja
Obdobje vračila se nanaša na dolžino časa, potrebnega za povrnitev stroškov naložbe.	Diskontirano obdobje vračila izračuna čas, potreben za povrnitev stroškov naložbe ob upoštevanju časovne vrednosti denarja na računu.
Časovna vrednost denarja
Obdobje vračila ne upošteva učinka časovne vrednosti denarja.	Diskontirano obdobje vračila predstavlja učinek časovne vrednosti denarja.
Denarni tokovi
Obdobje vračila ne uporablja diskontiranih denarnih tokov, zato je manj natančno	Diskontirano obdobje vračila uporablja diskontirane denarne tokove, zato je bolj natančno v primerjavi z obdobjem vračila.

Povzetek - Obdobje izplačil v primerjavi s popustjo

Razlika med obdobjem vračila in diskontiranim obdobjem vračila je v glavnem odvisna od vrste denarnih tokov, uporabljenih za izračun. Normalni denarni tokovi se uporabljajo v obdobju vračila, medtem ko se za diskontirano obdobje vračila uporabljajo diskontirani denarni tokovi. Ti dve tehniki ocenjevanja naložb sta manj zapleteni in manj uporabni v primerjavi z drugimi, kot sta neto sedanja vrednost (NPV) in notranja stopnja donosa (IRR), zato se ne smeta uporabljati kot edina merila odločanja.

Reference
1.Irfanullah. "Obdobje vračila." Formula obdobja vračila | Primeri | Prednosti in slabosti. N.p., n.d. Splet. 06. april 2017.
2. "Prednosti in slabosti metode proračuna za povračilo kapitala." Chron.com. Chron.com, 19. julij 2011. Splet. 06. april 2017.
3. "Obdobje odplačevanja s popustom." Investopedija. N.p., 13. januarja 2016. Splet. 06. april 2017.
Peavler, Rožmarin. "Prednosti in slabosti uporabe obdobja vračila s popustom". Ravnovesje. N.p., n.d. Splet. 06. april 2017.