Razlika med možnostmi in zamenjavami
Share
Ključna razlika - Možnosti in zamenjave
Tako možnosti kot zamenjave so izpeljani; tj. finančni instrumenti, katerih vrednost je odvisna od vrednosti osnovnega sredstva. Izvedeni finančni instrumenti se uporabljajo za varovanje finančnih tveganj. Ključna razlika med možnostjo in zamenjavo je v tem možnost je pravica, ne pa tudi obveznost nakupa ali prodaje finančnega sredstva na določen datum po vnaprej dogovorjeni ceni, medtem ko je zamenjava sporazum med pogodbenicama o izmenjavi finančnih instrumentov.
VSEBINA
1. Pregled in ključne razlike
2. Kaj so možnosti
3. Kaj so zamenjave
4. Primerjava ob strani - Možnosti in zamenjave
5. Povzetek
Kaj so možnosti?
Možnost je pravica do nakupa ali prodaje finančnega sredstva na določen datum po vnaprej dogovorjeni ceni. Vendar to ni obveznost. Datum, ko je treba uveljaviti možnost, se imenuje „datum vadbe„in cena, po kateri je treba uveljaviti možnost, se imenuje„cena stavke'. Cena, ki jo je treba plačati za nakup opcije, se imenuje „možnost premije'. Ta znesek ni mogoče izterjati ne glede na to, ali se možnost uveljavlja ali ne. Obstajata dve glavni obliki možnosti; klicna opcija in možnost put.
Možnost klica
To je možnost, ki daje pravico do nakupa finančnega sredstva na vnaprej dogovorjeni datum po vnaprej dogovorjeni ceni. Obveznosti nakupa sredstva na določen datum ni; tako bo možnost uveljavljena po presoji kupca.
Npr. PQR je proizvajalec nafte, ki se obrne na podjetje Y, ki navaja, da želi ob koncu 6 mesecev kupiti 1000 sodčkov po 850 dolarjev za sod nafte (od 31st Julij 2017). PQR se strinja, da bo za ta posel prodal opcijo v višini 3000 USD. V obdobju šestih mesecev družba Y raje vidi, da cena sodnega olja presega 850 dolarjev, saj bo od takrat lahko dobivala posel. Konec šestih mesecev se je cena sodnega olja povečala na 1200 dolarjev. Podjetje Y se odloči, da bo to možnost uporabilo, saj jim bo to koristilo. Ker pa je pisatelj opcij (PQR) privolil v prodajo sodčka po 850 dolarjev, bo to cena, ki bo veljala za 1.000 sodčkov v času uveljavljanja opcije. Tako znaša skupni dohodek podjetja Y,
Cena plačane za nafto (1.000 * 850) = 850.000 USD
Možnost premija = (3000 USD)
= 847.000 $
Postavite možnost
Možnost dajanja je pravica do prodaje finančnega sredstva na vnaprej dogovorjeni datum po vnaprej dogovorjeni ceni. Obveznosti prodaje sredstva na določen datum ni; tako bo možnost uveljavljena po presoji prodajalca. Izvedba put opcije je podobna možnosti za klic; Razlika je v tem, da bo prodajalec želel, da se cena sredstva zniža pod opcijsko ceno, če bo imel dobiček.
Možnost je lahko borza, s katero se trguje na borzi ali prek borznega instrumenta.
Borzni instrumenti, s katerimi se trguje
Finančni proizvodi, s katerimi se trguje na borzi, so standardizirani instrumenti, ki trgujejo le z organiziranimi borzami v standardiziranih velikostih naložb. V skladu z zahtevami obeh strank jih ni mogoče prilagoditi
Nad števci instrumentov
Nasprotno pa se lahko sporazumi o nasprotnem poslovanju uresničijo, če strukturirane izmenjave ne morejo organizirati tako, da ustreza zahtevam katere koli druge strani
Kaj so zamenjave?
Zamenjava je izvedeni finančni instrument, s pomočjo katerega se dve stranki dogovorita o izmenjavi finančnih instrumentov. Medtem ko je osnovni instrument lahko katera koli varščina, se denarni tokovi običajno izmenjujejo v zamenjavah. Zamenjave so nadomestne finančne produkte. Najosnovnejša vrsta zamenjave se imenuje navadna vanilijeva zamenjava, medtem ko obstajajo različne vrste izmenjav, kot je navedeno spodaj.
Zamenjave obrestnih mer
To je zelo priljubljena vrsta zamenjave, pri kateri stranke zamenjajo denarne tokove na podlagi domnevne glavnice (ta znesek se dejansko ne zamenja), da bi se zavarovali pred obrestnim tveganjem ali špekulirali..
Blagovne zamenjave
Uporabljajo se za blago, kot sta nafta ali zlato. Tu bo eno blago vključevalo fiksno obrestno mero, medtem ko bo drugo vključevalo spremenljivo obrestno mero. V večini blagovnih zamenjav bodo plačilni tokovi zamenjani namesto glavnice.
Zamenjave deviz (FX)
V tem primeru so udeležene stranke zamenjale obresti in glavnice na dolgu v različnih valutah. Menjava valut mora potekati po neto sedanji vrednosti (sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov).
Slika 1- Zamenjave obrestnih mer so široko uporabljane vrste zamenjave
Kakšna je razlika med možnostmi in zamenjavami?
Možnosti vs Zamenjave | |
| Možnost je pravica, ne pa tudi obveznost nakupa ali prodaje finančnega sredstva na določen datum po vnaprej dogovorjeni ceni. | Zamenjava je dogovor med dvema stranema o izmenjavi finančnih instrumentov. |
| Zahteva za borzo | |
| Možnosti je mogoče kupiti ali prodati prek menjave ali razviti prek blagajne. | Zamenjave so nadomestne finančne produkte. |
| Zahteva za plačilo premije | |
| Za nakup opcije je treba plačati premijo. | Zamenjave ne vključujejo plačila premije. |
| Vrste | |
| Možnost klica in možnost izbire sta glavni vrsti možnosti. | Zamenjave obrestnih mer, devizne zamenjave in blagovne zamenjave so običajno uporabljene zamenjave. |
Povzetek - Možnosti v primerjavi z zamenjavami
Možnosti in zamenjave so zelo priljubljene tehnike varovanja pred tveganji, ki se uporabljajo v današnjem komercialnem svetu. Dejansko je do leta 2010 svetovni trg izpeljanih finančnih instrumentov presegel 1,2 kvadratnih milijard dolarjev, večji del na njem pa so predstavljale opcije in zamenjave. Razliko med možnostmi in zamenjavami lahko razvrstimo glede na njihovo uporabo in strukturo, saj se med seboj razlikujejo na več načinov.
Reference:
1. "Zamenjava." Investopedija. N.p., 30. dec 2015. Splet. 20. marec 2017.
2. "Možnost." Investopedija. N.p., 25. mar. 2016. Splet. 20. marec 2017.
3. ”Vrste menjav | Izvedeni finančni instrumenti za upravljanje tveganj in analitika cen | FINCAD. " Vrste izmenjav | Izvedeni finančni instrumenti za upravljanje tveganj in analitika cen | FINCAD. N.p., n.d. Splet. 20. marec 2017.
4. "Borzno trgovanje z nasprotnimi izvedenimi finančnimi instrumenti (OTC)." Vlak za finance. N.p., 17. julij 2016. Splet. 20. marec 2017.
5.Cohan, Peter. "Veliko tveganje: 1,2-kvadratni derivati na trgu Derifi, svetovni BDP." AOL.com. AOL, 14. julij 2016. Splet. 20. marec 2017.
Vljudnost slik:
1. "Vanilla obrestna zamenjava z banko" Suicup - Lastno delo (CC BY-SA 3.0) prek Commons Wikimedia
