Razlika med nadomeščeno in neprimerno različico beta

Levered vs Unlevered Beta
 

Ker sta nadzorovana beta in nevezana beta merila nestanovitnosti, ki se uporabljata za analizo tveganja v naložbenih portfeljih, je treba pri finančni analizi vedeti, kakšna je razlika med beta in nepridipravi, da bi se odločili, kateri ukrep uporabiti pri svoji analizi. Beta meri sistematično tveganje, ki ga ni mogoče razvejati. Beta prikazuje občutljivost uspešnosti sklada, vrednostnih papirjev ali portfelja glede na trg kot celoto. Beta je relativno merilo, ki se uporablja za primerjavo in ne kaže posameznega vedenja zaščite. Beta omogoča vlagatelju, da določi uspešnost delnic v primerjavi z uspešnostjo celotnega trga. Obstajata dve vrsti beta ukrepov; beta in neobremenjena beta. Naslednji članek podrobneje obravnava oba in poudarja podobnosti in razlike med beta in nepridipravi beta.

Kaj je Leved Beta?

Nadzorovana beta meri občutljivost nagnjenosti vrednostnega papirja ali portfelja, da deluje v skladu s trgom ali proti njemu. Znesek beta vključuje izračune dolgov podjetja. Vzpostavljena beta s pozitivno vrednostjo kaže, da bo vrednost zaščite delovala s trgom, medtem ko je z zaščiteno različico beta z negativno vrednostjo, da vrednost zaščite deluje na trgu. Vzpostavljena različica beta nič kaže, da varščina nima korelacije s trgom. Privzeti beta upošteva dolg podjetja, kar na splošno povzroči, da je vrednost beta blizu nič (kaže manjšo volatilnost) zaradi davčnih ugodnosti. Določitev beta, ki temelji na zalogi, pomaga vlagatelju, da se odloči in določi pravilen postopek za izboljšanje dobičkonosnosti. Ko je uspešnost zavarovanja v skladu s tržnim, bi moral vlagatelj vlagati, ko trg dobro posluje. Kadar je uspešnost vrednostnih papirjev v nasprotju s tržno, je za vlagatelje bolje, če vlaga, če je tržna uspešnost slaba.

Kaj je Unlevered Beta?

Neuporabljena beta meri tudi uspešnost zaščite v zvezi s tržnimi gibanji. Vendar za razliko od beta izračuna neustavljeni beta izračuna tveganje podjetja, ki nima dolga pred tveganjem na trgu. Nepovračen beta izračun odstrani faktor dolga, ko pride do številke beta. Ker se učinek finančnega vzvoda odstrani iz izračuna, je dobljena številka beta natančnejša. Neuporabljena beta se izračuna po formuli:

Neobjavljena različica beta = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

Beta beta podjetja je deljena s [1 + (1 - TC) × (D / E)], da dobimo neprimerno beta. Tukaj BL označuje nadomeščeno beta, TC označuje davčno stopnjo, D / E pa razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja.

Kakšna je razlika med Levered in Unlevered Beta?

Beta je pomembna metrika v finančnem poslovodenju, ki vlagateljem ponuja predstavo o nestanovitnosti delnic glede na trg. Beta meri sistematično tveganje, ki je razširjeno na celotnem trgu, gospodarstvu in industriji in ga ni mogoče razvejati. Izračun beta vrednosti ponuja vlagateljem dodatne informacije, potrebne za sprejemanje naložbenih odločitev. Dve vrsti beta vključujeta beta in nepridipravi. Zavezana beta upošteva dolg podjetja, medtem ko nevezana beta ne upošteva dolga podjetja. Od obeh naj bi bila beta verjetnost natančnejša in realnejša, saj se upošteva dolg podjetja.

Povzetek:

Levered vs Unlevered Beta

• V finančni analizi je beta merilo nestanovitnosti, ki se uporablja za analizo tveganja v naložbenih portfeljih. Beta meri sistematično tveganje, ki ga ni mogoče razvejati.

• Privzeti beta upošteva dolg podjetja, zaradi česar je beta vrednost zaradi davčnih ugodnosti skoraj enaka nič.

• Neprimerna beta meri tudi uspešnost zaščite v zvezi s tržnimi gibanji. Vendar pa za razliko od beta izračuna neplačani beta izračuna tveganje podjetja, ki nima dolga pred tveganjem trga.

• Neuporabljena beta se izračuna tako, da se vzvodni beta deli s [1 + (1 - TC) × (D / E)], da dobimo neprimerno beta. Tu TC označuje davčno stopnjo, D / E pa razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja.

• Med obema vrstama izračunov beta naj bi bil upoštevan beta natančnejši in realnejši, saj se upošteva dolg podjetja.