Razlika med LBO in MBO

LBO proti MBO

Kljub temu, da nekomu zunaj korporativnega sveta izrazi, kot sta LBO in MBO, lahko izgledajo kot tujci, so v poslovnih krogih to navadno besede. Medtem ko se LBO sklicuje na finančni vzvod s finančnim vzvodom, MBO upravlja z odkupi. Medtem ko je veliko ljudi, ki menijo, da se MBO popolnoma razlikuje od LBO, strokovnjaki trdijo, da je MBO poseben primer LBO, ki ne zunanji sodelavec, ampak notranje upravljanje, ki prevzame učinkovit nadzor nad podjetjem. Ta članek poskuša razjasniti razlike med LBO in MBO.

Kaj je LBO?

Ko zunanji izvajalec, običajno oseba, ki ima interes nad nadzorom podjetja, uredi denar za odkup zadostnih zalog podjetja, da lahko nadzoruje kapital podjetja, se to imenuje vzvodni izplačil. Običajno si ta vlagatelj izposodi zelo visok odstotek denarja, ki ga vrne s prodajo premoženja prevzete družbe. Denar ponavadi prihaja od bank in na trge dolžniškega kapitala. Zgodovina je polna primerov LBO, kjer so ljudje z malo ali zelo malo denarja pridobili nadzorne pristojnosti v podjetju prek LBO. Presenetljivo je, da se sredstva podjetja, ki ga pridobijo, uporabijo kot zavarovanje za izposojeni denar. Za pridobitev denarja prevzemna družba vlagateljem izda obveznice, ki so tvegane narave in jih ne bi smeli obravnavati kot naložbeni razred, saj so v postopku pomembna tveganja. Na splošno se delež dolga v LBO giblje med 50-85%, čeprav je bilo primerov, ko je bilo več kot 95% LBO opravljenih z dolgom.

Kaj je MBO?

MBO je Management Buyout, ki je vrsta LBO. Tu je nadzor nad podjetjem namesto zunanjih strokovnjakov, ki poskušajo odkupiti nadzor nad podjetjem. Ponavadi se zatečejo k temu, da se menedžerji bolj zanimajo za izboljšanje poslov podjetja, saj postanejo imetniki kapitala in s tem partnerji v dobičku. Ko se pojavi MBO, javno kotirano podjetje postane zasebno. MBO vpliva na prestrukturiranje organizacije in tudi prevzema pomen pri prevzemih in združitvah. Obstajajo ljudje, ki pravijo, da MBO v teh dneh upravljavci uporabljajo za nakup podjetja po nižji ceni, nato pa vplivajo na spremembe, da zvišajo cene delnic in tako izkoristijo na ogromen način. Podporniki tega stališča pravijo, da poskušajo menedžerji napačno obvladovati zmanjšanje proizvodnje in s tem cene delnic. Po uspešnem MBO, kjer pridobijo nadzor po ugodnih cenah, učinkovito upravljajo s podjetjem, da se zaloge naglo dvignejo.