Razlika med prihodnostmi in pošteno vrednostjo

Futures vs poštena vrednost

Futures je izraz, ki se nanaša na pogodbe, ki določajo prihodnji datum dobave opredmetenih ali neopredmetenih izdelkov po ceni, ki jo določi trg. Oprijemljivi proizvodi so lahko vsi izdelki široke porabe, kot so užitni izdelki, koruza ali stroji, medtem ko je neopredmeteno blago lahko vsak finančni instrument, kot so zaloge ali indeksi. Običajno se uporabljajo kot zavarovanje pred nepredvidljivostjo cen in morebitnimi spremembami, ki se lahko pojavijo zaradi špekulacij. Delujejo četrtletno in običajno se kotirajo na sklicevanje na „naslednji rok“ terminske pogodbe. Terminske pogodbe, ki temeljijo na borznih indeksih, so znane kot indeksne terminske pogodbe, najpogostejša pa je S&P500. Vendar je vredno vedeti, da dejanski S&P500 in bodoči S&P 500 ne pomenita iste stvari.

Prihodnja vrednost je odvisna od časa do „prihodnjega“ datuma in od „predvidene“ količine donosa. „Vsebinska“ vrednost opcije je enaka razliki med sedanjo vrednostjo (trenutna gotovina) in bodočo vrednostjo. Poštena vrednost je torej „primerna“ povezava med dejanskimi S&P500 (gotovino) in S&P500 Futures. Ta odnos lahko predstavljamo v nekakšni zapleteni formuli. Najpomembneje je, da se spomnimo, da ni povezave med pošteno vrednostjo in indeksom, vrednostmi podjetij ali delnic. Spread je vrednost razlike med trenutno vrednostjo S&P500 in vrednostjo terminskih pogodb. Če je vrednost razlike pozitivna, se imenuje „premija“, če pa je negativna, se imenuje „popust“. Spread bo v enem dnevu nihal, ko trgovanje za vrednost terminske pogodbe in na dejansko vrednost S&P500 ne vpliva niti ena vrednost. Pomembno je poudariti, da, če je Spread po pošteni vrednosti, lastništvo terminskih pogodb S&P namesto zalog S & P500 ne pomeni ugodnega. Na splošno velja, da se sprožitev nakupa z računalniškim trgovanjem sproži, ko je razmik (premija) večji od poštene vrednosti, ker bodo zaloge boljše od terminskih. Po drugi strani pa bo prodajna aktivnost spodbudila, ko bo Spread manjši od poštene vrednosti. Računalniški programi trgovanja so avtomatizirani, tako da razlika med razpršitvijo in pošteno vrednostjo v kratkem času izgine, tako da sproži dejavnik nakupa ali prodaje v kratkem času izgine.