Razlika med fiksnim in spremenljivim tečajem

Ključna razlika - Fiksni proti spremenljivem tečaju
 

Ključna razlika med fiksnim in spremenljivim tečajem je v tem fiksni menjalni tečaj je takrat, ko je vrednost valute določena bodisi z vrednostjo druge valute bodisi z drugo mero vrednosti, kot je dragoceno blago ker nihajoči devizni tečaj je tam, kjer o vrednosti valute dovoljuje odločitev mehanizma deviznega trga, tj. povpraševanja in ponudbe. Povečanje mednarodne trgovine tako v smislu obsega kot vrednosti so učinki menjalnih tečajev ključnega pomena za podjetja. Na menjalne tečaje vplivajo številni dejavniki, kot so obrestne mere, stopnje inflacije in državni dolg.

VSEBINA
1. Pregled in ključne razlike
2. Kaj je fiksni tečaj
3. Kaj je plavajoči tečaj
4. Primerjalna primerjava - Fiksni proti spremenljivem tečaju
5. Povzetek

Kaj je fiksni devizni tečaj?

Fiksni menjalni tečaj je vrsta režima menjalnih tečajev, pri katerem se vrednost valute fiksira bodisi na vrednost druge valute bodisi na drugo vrednost, na primer zlato. Cilj fiksnega deviznega tečaja je ohraniti vrednost valute države v predvidenih mejah. Fiksni tečaj se imenuje tudi a "vezani tečaj".

Ob stalni rasti globalizacije države vse pogosteje sklepajo poslovne transakcije z drugimi državami. Sklepanje transakcij in dobava blaga ali storitev se bo zgodila v različnih obdobjih. Če se menjalni tečaji v tem obdobju močno razlikujejo, to podjetju morda ne bo koristilo. Zato ima stabilen menjalni tečaj boljše napovedovanje stroškov in prihodkov.

Mnoge države se odločijo zatikati svojo valuto, da se izolirajo od tržnih nihanj in ohranijo mednarodno konkurenčnost svojega izvoza. Depreciacija valute je ugodna z vidika izvoza, saj bo izvoz na mednarodnem trgu cenejši. Posledično na gospodarstvo ne bo vplivalo nenehno nihanje spremenljivih tečajev. Zavezujoče valute je draga vaja, pri kateri mora država kupovati lokalno valuto z deviznimi rezervami, ko vrednost valute pade pod zatič. Večina držav je svoje valute privezala na ameriški dolar, ki je sam določen na zlato in je rezervna valuta na svetu.

Tabela 1: Države, ki so valute privezale na ameriški dolar

Kaj je plavajoči tečaj?

Omenjeno tudi kot „nihajoči tečaj“, spremenljivi tečaj je vrsta režima deviznega tečaja, pri katerem lahko vrednost valute niha kot odziv na mehanizem deviznega trga, tj. s povpraševanjem in ponudbo za zadevno valuto. Po razpadu sistema Bretton Woods leta 1971 je bilo treba valute večine največjih svetovnih gospodarstev prosto plavati (denarni sistem upravljanja, ki je bil vzpostavljen za vzdrževanje finančnih odnosov med ZDA, Kanado, Zahodno Evropo, Avstralijo in Japonsko).

Z uporabo spremenljivega tečaja države lahko ohranijo lastno ekonomsko politiko, saj spremembe v drugi valuti ali blagu na njihovo valuto ne vplivajo. Gruzija, Papua Nova Gvineja in Argentina so nekaj primerov držav, ki uporabljajo sistem spremenljivega tečaja. Nihajni tečaji so izpostavljeni velikim transakcijskim in tečajnim tveganjem. Mnoge organizacije za ublažitev takšnih valutnih tveganj uporabljajo tehnike varovanja pred tveganjem, kot so terminske pogodbe, terminske pogodbe, opcije in zamenjave.

Slika 01: Nihajni tečaji določajo mehanizem deviznega trga 

Kakšna je razlika med fiksnim in spremenljivim tečajem?

Fiksni proti spremenljivem tečaju
Fiksni menjalni tečaj je takrat, ko je vrednost valute določena bodisi z vrednostjo druge valute bodisi z drugo mero vrednosti, kot je dragoceno blago.	Lebdeči tečaj je tisti, pri katerem lahko vrednost valute odloča povpraševanje in ponudba.
Uporaba deviznih rezerv
Treba je ohraniti devizne rezerve, da bi se uporabljal režim fiksnega deviznega tečaja	S spremenljivim tečajem je mogoče devizne rezerve vzdrževati na znižani ravni.
Zaščita pred tveganjem
Če država uporablja fiksni tečaj, ni treba varovati pred valutnimi tveganji.	S spremenljivim tečajem je treba varovanje pred tveganji omiliti za zmanjšanje valutnih tveganj.

Povzetek - Fiksni proti spremenljivem tečaju

Razlika med fiksnim in spremenljivim menjalnim tečajem je v glavnem odvisna od tega, ali je vrednost valute nadzorovana (fiksni devizni tečaj) ali dovoljeno odločati povpraševanje in ponudba (spremenljivi tečaj). Odločitev o uporabi fiksnega ali spremenljivega deviznega tečaja sprejme vlada. Medtem ko je fiksni tečaj ugoden pri napovedovanju poslovnih transakcij, je to drag način vzdrževanja tečaja. Nihanje tečaja nima te omejitve. Vendar ga je težko vključiti v odločanje o finančnih odločitvah zaradi pripadajočega tveganja.

Reference
1. Zucchi, CFA Kristina. "Najboljši menjalni tečaji, vezani na ameriški dolar." Investopedija. N.p., 02. septembra 2016. Splet. 04. april 2017.
2. "Fiksni menjalni tečaj." Investopedija. N.p., 09. oktober 2015. Splet. 04. april 2017.
3. "Nihajni tečaj." Investopedija. N.p., 24. julija 2015. Splet. 04. april 2017.
4. "IMF najde več držav, ki uporabljajo sistem upravljanja spremenljivega tečaja." Nikkei Asian Review. N.p., 19. avgusta 2014. Splet. 04. april 2017.
5. Amadeo, Kimberly. "Zakaj države" priklenejo "svojo valuto na dolar." Ravnovesje. N.p., n.d. Splet. 04. april 2017.

Vljudnost slik:
1. "Mehanizem sistema s fiksnim tečajem" Sridevi Tolety - Lastno delo (CC BY-SA 3.0) prek Commons Wikimedia