Razlika med trajanjem in spremenjenim trajanjem

Trajanje v primerjavi s spremenjenim trajanjem

Trajanje in spremenjeno trajanje sta pogoja, s katerimi se pogosto srečujemo na področju naložb, zlasti delnic in obveznic. Če želite biti učinkovit vlagatelj, je treba vedeti, kakšna je razlika med obema. Trajanje se nanaša na denarni tok vseh financ. Je zelo pomemben dejavnik, ki vpliva na donosnost ali donosnost naložb. Sama po sebi je nekaj stvari, saj je lahko čas, ki ga pričakujete, preden boste prejeli odplačilo, lahko pa tudi sprememba cene v odstotkih. To ustvarja zmedo in zato za rešitev te težave obstajata dva izraza, in sicer trajanje (trajanje makaulaja) in spremenjeno trajanje.

Trajanje makaula

Macaulay Duration, ki ga je leta 1938 izumil Fredrick Macaulay, je znan tudi kot preprosto trajanje. Nanaša se na tehtani povprečni čas pred prejetjem poplačil. Uporablja se samo za naložbe s fiksno stopnjo donosa

Spremenjeno trajanje

Spremenjeno trajanje je orodje, ki meri spremembe cene (odstotka) glede na spremembo donosa na enoto. Imenujejo ga tudi logaritmični derivat cen glede na donos ali preprosto cenovno občutljivost. Odvisen je le od donosa, ne glede na to, ali je naložba fiksni donos ali ne. Uporablja se za preverjanje občutljivosti cene obveznic za omejeno obrestno mero. Ker je prilagodljivejše trajanje bolj priljubljeno kot Macaulay Duration.

Običajno, če se izkoristek neprestano sestavlja, so vrednosti, ki jih dosežemo z obema trajanjem, enake. Razlike nastanejo le, če se pridelek občasno sestavi, čeprav so rezultati še vedno primerljivi.

Za vlagatelja je preudarno, da lahko izračuna tako trajanje obveznice bodisi delnice, da lahko sprejme pravilne in manj tvegane naložbene odločitve.